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株式投資のＰＡＲＴＮＥＲ　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

  　　　　　　　　　　 　◎　ハロー！株式　◎　　　　  　　09/01/27 夕刊
　
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こんばんは。ａｑｕａです。

　センター試験が終わり、昨日からは国公立大２次試験の願書受け付けがスター
トしました。

　センター試験に代表される選択式の試験問題について、ノーベル物理学賞を受
賞した益川敏英京都大名誉教授は「考えない人を育てている」と批判しましたが、
たしかに現在のような教育では、奔放な発想力、常識や固定観念を突破する豊か
な独創力は発達しにくいのかもしれません。学業はどちらかと言えば劣等生であ
りましても、偉大な発見や発明をなしえた歴史上の人物はほぼ例外なくこの能力
が優れています。

　日本におけるテストの多くは知識の量と正確さを試し、企業の面接試験では志
望動機や自分の長所とか短所を聞かれたりしますが、欧米流のテスト、特に投資
銀行やハイテク企業、ヘッジファンドやコンサルティング企業等の面接試験では
問題解決能力が試されるケースが少なくありません。

　例えば「マッチ棒６本で４つの正三角形をつくるには？」「鏡が上下でなく左
右を逆転させるのはなぜか」といった問題です。

　こうしたパズル的で脳トレ的な問題が多いのは、社会の現場で役立つかどうか
分からない知識あるいは日進月歩している世の中ですぐに陳腐化してしまう技能
を見るよりも、問題解決能力の優れた人を採用する方が企業にとって得策という
判断があります。

　ちなみに、既成概念にとらわれず、独創的且つ創造的なアプローチで問題解決
を図るこのような思考法は、「ｔｈｉｎｋ　ｏｕｔｓｉｄｅ　ｔｈｅ　ｂｏｘ」
という慣用句で表現されます。


　
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　～目次～　　　　　　  編集者：ａｑｕａ［ mailto:aqua@aqua-inter.com ］
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 １．今日の相場　＜相場コメント＞

 ２．主な材料

 ３．主な投資判断

 ４．監理銘柄と整理銘柄

 ５．編集後記





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【１】今日の相場　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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◎日経平均　　　８０６１.０７（＋３７８.９３）△４.９３％
◎ＴＯＰＩＸ　　　８０５.４９（＋　３７.２１）△４.８４％

◎売買高概算　　２０億４６６２万株
◎売買代金概算　　１兆３８３４億円

◎値上り銘柄数　１５０６　◎（年初来）新高値　　５
◎値下り銘柄数　　１５０　◎（年初来）新安値　３５
◎変わらず　　　　　５３

◎騰落レシオ（２５日）９２.７％
　
◎サイコロ（日経平均）５勝７敗　●●○●○○●●○●●○ ４１.７％
　
◎カイリ率（日経平均）２５日線比－４.９４％　７５日線比－６.０２％
　
◎為替　　（対ドル）　８９.３９　（対ユーロ）１１７.９５

◎出来高上位
　１.みずほ　　＜８４１１＞　　２３０円（＋　２４円）１４６,１５０千株
　２.三菱ＵＦＪ＜８３０６＞　　４９７円（＋　３９円）　６８,４３０千株
　３.新日鉄　　＜５４０１＞　　２７６円（＋　１６円）　４８,０６１千株
　４.東芝　　　＜６５０２＞　　３７５円（＋　２１円）　４６,８５０千株
　５.住金　　　＜５４０５＞　　１９３円（＋　１３円）　３５,９８３千株

◎売買代金上位　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（円）
　１.トヨタ自　＜７２０３＞　２９８０円（＋２２５円）　６０,３２１百万
　２.三菱ＵＦＪ＜８３０６＞　　４９７円（＋　３９円）　３３,２１５百万
　３.みずほ　　＜８４１１＞　　２３０円（＋　２４円）　３２,２０２百万
　４.三井住友　＜８３１６＞　３３２０円（＋２５０円）　３１,０２５百万
　５.任天堂　　＜７９７４＞３０５００円（１４５０円）　２９,７６２百万


◆相場概況

　外国証券の寄付前の注文状況・・・売り１４００万株　買い１４３０万株

　本日の東京マーケットは日経平均株価が大幅高、前日比３７８円（４．９％）
高の８０６１円と８０００円台を回復して取引終了です。

　１２月の米中古住宅販売件数が減少予想に反して増加に転じ、在庫件数も大幅
に減少したことがポジティブ・サプライズとなり、昨晩のＮＹ市場が上昇。為替
市場で円相場が対ユーロや対ドルで円安に振れたこと、英銀大手バークレイズが
資金繰りに問題はないと発表して欧州の金融危機に対する警戒感が後退したこと、
また経済産業省が一般企業に公的資金を使って資本注入する制度を導入と発表し
たことなどが支援材料となり、朝方から幅広い銘柄に買いが先行。戻り待ちの売
りを吸収しながら、大引けにかけてジリジリを上げ幅拡大となっています。売買
代金は概算１兆３８３４億円、上海総合株価指数は小幅安、１４ポイント（０．
７％）安の１９９０です。

　業種別では、保険、不動産、非鉄、自動車セクターの上げが顕著です。

　個別銘柄では、住友金属鉱山が一時ストップ高、終値は９３円高の９２２円と
１１％超、三菱マテリアルが２６円高の２３４円と１２％超、ＤＯＷＡが２９円
高の２９５円と１０％超、東邦鉛が２６円高の２１５円と１３％超の上げとなる
など非鉄株が軒並み大幅高。業種別では非鉄セクターの上昇率ランキングは第３
位となっています。昨晩のＮＹ市場で金価格が１３ドル高の９１０．７０と９０
０台を超えてきたことで産金株としての住友鉱山を中心に買いが入り、またロン
ドン金属取引所（ＬＭＥ）で銅３ヶ月先物相場が大幅続伸していることも支援材
料となっています。
　
　これまで下げのきつかった不動産株も軒並み高。三菱地所が１０４円高の１２
５１円と９％超、三井不動産が８７円高の１２４６円と７％超、住友不が９７円
高の１１０２円と９％超の上げとなっており、業種別では不動産セクターの値上
がり率は第２位。

　同じく下げのきつかった保険株にも買い戻しが入り、東京海上が２０５円高の
２３９５円と９％超、Ｔ＆ＤＨＤが２８０円高の３０２０円と１０％超、三井住
友海上が２２５円高の２４５０円と１０％超の上げとなるなど軒並み高。保険セ
クターの値上がり率ランキングはトップとなっています。

　鉄鉱石や石炭、穀物などを運ぶバラ積み船の運賃指標バルチック海運指数がこ
のところ上昇してきており、直近で９９５と１０００目前となっていることを好
感して海運株が軒並み高。飯野海運が６４円高の５８５円と１２％超、川崎汽船
が３６円高の３８０円と１０％超、日本郵船が３５円高の４９８円と７％超、商
船三井が３７円高の５８８円と６％超の上げとなっています。

　オリンパスやコニカミノルタが値を飛ばしています。為替市場で円相場が１ユ
ーロ＝１１８円台後半まで円安・ユーロ高方向へ振れたことから業績悪化の不安
が和らいで買いが入っています。オリンパスのセグメント別売上高は欧州部門が
全体の３割弱を占めています。また、トヨタ、ホンダ、日産といった自動車株や
キヤノン、信越化学、東京エレクトロン、京セラ、パナソニック、三菱電機とい
ったハイテク株など輸出関連株が軒並み値を上げています。

　オバマ米大統領が昨日に自動車の排ガス規制厳格化など新たに環境政策の指針
を盛り込んだ大統領令に署名したことを材料に、ディーゼル車向け排ガス触媒装
置（ＤＰＦ）のイビデン、自動車向け排ガス浄化用触媒などを手掛ける日本ガイ
シが収益拡大期待から値を飛ばしています。三菱商事、三井物産、住友商事など
商社株も軒並み高です。

　本日の新高値銘柄は、太平電業、ラウンドワン、八千代銀行、Ｆ＆Ａアクア等
々です。


☆相場コメント☆

　相場の景色が一気に変わってきました。先週末の増刊号にて、「相場の節目（
下値サポート）として強く意識される水準が以下のチャートの『緑の線』であり、
この７６００円どころを下回ると過去２回（昨年１０月２８日と１１月２１日）
ともすぐに株価は反転上昇。ここは『オバマ・ドリーム』の始まりとなり得る水
準であり、歴史的な節目と捉えて臨みたいところです」と申し上げましたが、や
はりそうなる可能性が高まってきました。

　大波乱の１０月、下値固めの１１月、ジリジリ高の１２月、そして丑年相場

　　日経平均（日足）→ http://www.aqua-inter.com/document/090124d.html


　また、「金価格が海外市場で１トロイオンス＝８９５．８０ドルと９００ドル
が目前に迫る大幅高となっており、１０００ドル突破で最高値更新もあり得るこ
とから住友金属鉱山（５７１３）も分散投資の一環として妙味が高まっています
」と申し上げましたが、週末の住友金属鉱山の終値は８１９円。そして、本日の
終値は９２２円と１００円超の上昇、同社株には大量の買いが入ってきました。

　もちろん、巷では警戒感が強いです。それでも、株式投資をするという観点か
らはその方がいいのです。警戒感が強ければ強いほど天井を付けてないことの証
しとなるからです。当たり前の話ですが、株式投資では少数派が儲かります。株
価が天井を付けるときには最も出来高が多くなりますが、それは多くの人が「そ
れ行け！」と参加したからであり、こういう時が危ないです。

　「オバマ・ドリーム」は始まったばかり。ここからが本番です。そして、株式
投資は「ロマン」であり、「ドリーム」です。



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【２】主な材料　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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・欧米企業の経営環境悪化、１日で７万５千人の人員を削減
・二次補正めぐり与野党駆引き続く　施政方針演説もずれ込み
・企業向けサービス価格指数、昨年１２月は７年ぶりの下落率
・「酒気帯び」即取り消し　道交法改正案を閣議決定
・全国家庭薬協議会、ネットで注文受付　最寄り薬局に配送
・ホンダが追加減産、国内と北米で５万台　市場縮小に対応
・雪印、日本ミルクとの統合を発表　１０月に持ち株会社設立
・経営再建中の米シティ、ジェット機購入計画　批判強まる可能性
・米ダウケミカル、資金調達懸念で同業買収手続き中断
・０８年の米ベンチャー投資額、５年ぶり前年割れ　環境向けは増加
・米上院、ガイトナー氏の財務長官就任を承認　金融対策仕切り直し



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【３】主な投資判断　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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［ドイツ証券］
　据置き　　　Ａ (2914) ＪＴ　　　　　　　45万→  38万円
　据置き　　　Ａ (4185) ＪＳＲ 　　　　　　　　　1,400円
　据置き　　　Ａ (4816) 東映アニメ 　　　　　　　4,000円

［ＵＢＳ証券］
　据置き　　　Ａ (4063) 信越化学　 　　　5,500→ 5,000円
　据置き　　　Ｂ (6472) ＮＴＮ 　　　　　　590→   250円
　据置き　　　Ｂ (8227) しまむら　　　　 7,800→ 7,500円
　引下げ　Ａ→Ｂ (9427) イーアクセス　　　　　　57,500円

［ゴールドマンＳ証券］
　据置き　　　Ａ (4063) 信越化学　　　　　　　　 5,200円
　据置き　　　Ｂ (6954) ファナック 　　　6,300→ 5,100円
　据置き　　　Ｃ (6976) 太陽誘電 　　　　　　　　　350円

［モルガンＳ証券］
　引上げ　Ｂ→Ａ (2502) アサヒビール　 　2,000→ 1,800円
　据置き　　　Ａ (6758) ソニー　　　　　 3,700→ 2,400円
　据置き　　　Ｂ (6753) シャープ 　　　　　900→   560円
　据置き　　　Ｂ (6773) パイオニア　　　　 430→   170円
　据置き　　　Ｂ (6952) カシオ計算機 　　　800→   700円

［日興シティＧ証券］
　据置き　　　Ａ (4813) ＡＣＣＥＳＳ　　27.4万→39.1万円

［三菱ＵＦＪ証券］
　据置き　　　１ (4719) アルファシス　　 3,800→ 2,300円
　据置き　　　２ (2809) キユーピー　　　 1,280→ 1,300円

［みずほ証券］
　新　規　　　１ (8001) 伊藤忠商事　　　　　　　　 570円
　新　規　　　１ (8053) 住友商事 　　　　　　　　　950円
　新　規　　　２ (4967) 小林製薬 　　　　　　　　3,800円

 ※３段階評価はＡ～Ｃ、５段階評価は１～５にて表記。
 ※価格は各証券会社が判断する妥当株価です。



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【４】監理銘柄と整理銘柄　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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　投資家が株式を売買する際に注意が必要な銘柄に対し、取引所は「監理ポスト
(監理銘柄)」と「整理ポスト(整理銘柄)」という特別な取引枠を設け注意を喚起
しています。

　有価証券報告書の虚偽記載判明などで上場廃止のあそれがある銘柄に対し、当
該株券を一時的に「監理ポスト」に割り当て、その事実を投資家に周知させると
ともに投資家がこれに対応する措置がとれるよう注意を促します。

　監理銘柄に該当する条件は、少数の株主が大半の株式を保有していたり、有価
証券報告書の虚偽記載や会社更生法の適用申請など上場廃止基準に触れた場合で、
実際に上場廃止になるか否かについては市場全体や投資家などへの「影響の重大
性」の有無が焦点となります。

　さらに東京証券取引所は監理銘柄を「審査中」と「確認中」に分けており、虚
偽記載などが判明して重大性を調べる必要がある場合が「審査中」、また例えば
株式の流通量が基準を満たさない恐れのある場合など重大性の審査が不要な銘柄
は「確認中」に区分されます。

　虚偽記載によって監理銘柄（審査中）に指定され後、疑いが晴れましてもなお
内部管理体制の改善が必要と判断される場合は「特設注意市場銘柄」に指定され
ます。

　最近では、ビックカメラ（３０４８）が会計処理に絡む問題で監理銘柄（審査
中）に指定されています。

　上場廃止基準に該当しないことが明確になった場合、又は東証が内部管理体制
の改善が進んだと認めた場合に指定が解除され通常の銘柄に戻ることができます。

　上場廃止基準に該当し上場廃止が決定された場合は、今度は「整理ポスト」に
割り当てとなり、原則として１カ月間売買を行わせた後に上場廃止となります。

　最近では春日電機（６６５０）が四半期務諸表等に添付される四半期レビュー
報告書において、財務諸表が品質管理の方針及び手続に従った適切なものかどう
かを審査する公認会計士等によって「結論の表明をしない（結論の表明ができな
いほどに重要であると判断）」旨が記載されたため、その影響が重大であると判
断した取引所は同社を整理銘柄に指定しています。



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【５】編集後記                           　　 mailto:aqua@aqua-inter.com
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インフルエンザの患者数が急増しており、今冬の感染者数が昨冬のピーク時を上
回りました。１２月以降に検出されたウイルスでは５３.２％がＡソ連型（１９１
８年に大流行したスペイン風邪の子孫）、３６．２％がＡ香港型（１９６８年に
大流行した香港風邪の子孫）、のこりがＢ型で、Ａソ連型の９割以上が治療薬タ
ミフルが効きにくい（タミフル耐性）タイプとなっています。ピークは今月下旬
から２月上旬になるとみられていますが、皆様も十分にお気を付けください。
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
　　　～　最後までお読みいただきまして、ありがとうございました。～
￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣

～皆様のご投票、心から御礼申し上げます。～　＝３年連続ダブル受賞＝

◎メルマ！ガ オブ ザ イヤー ２００８ http://melma.com/contents/moy2008/ 
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　　　「ハロー！株式」　総合大賞

◎まぐまぐ大賞２００８ http://www.mag2.com/events/mag2year/2008/#mon 
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　　　「ハロー！株式」　マネー部門　第１位


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●内容については万全を期しておりますが、その内容を保証するものではありま
　せん。また、当該情報に基づいて被ったいかなる損害についても、当方は一切
　の責任を負いません。投資に関する最終的な決定は、利用者ご自身の判断でな
　さるようにお願いいたします。


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発行：アクア・インターナショナル株式会社　関東財務局長（金商）第５０４号
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