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―――――――――――――――――――――――――――――――――――― ┏━━━━━━━━━━┓ ┃アクア・スペシャル版┃ ～ 投資の羅針盤 ～ ┗━━━━━━━━━━┛ → https://www.aqua-inter.com/special/post.cgi 株式投資のＰＡＲＴＮＥＲ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ◎ ハロー！株式 ◎ 08/10/23 夕刊 ・・・‥‥……━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━……‥‥・・・ こんばんは、ａｑｕａです。 現在のＥＵ（欧州連合）が誕生する前の話ですが、ＥＣ（欧州共同体）として 経済統合を目指した欧州諸国は、域内の通貨間の為替レートを事実上固定するＥ ＭＳ（欧州通貨制度）とＥＲＭ（欧州為替相場メカニズム）を進めていました。 １９９０年１０月に東西ドイツが統一されると、域内に投資資金が流れ込み、 欧州の金利は高めに推移しました。そのころのイギリス経済は「英国病」といわ れるほどの長い停滞期にありましたが、高金利通貨である欧州通貨の価値が上昇 するとともに英ポンドも上昇しました。 これを経済の「歪み」とすれば、この歪みを積極的に投機に利用したのがジョ ージ・ソロスです。英ポンドは実態（イギリスの経済状態）から乖離して過大評 価の域に達しているとみたソロスは、１００億ドル以上のポンドの空売りを行い ました。防戦に回ったイングランド銀行（英中央銀行）はついには降参し、イギ リスはＥＲＭ脱退を余儀なくされます。ソロスはこの時、２０億ドル以上の巨利 を手にしたといいます。 ところで、東京株式市場の値下がりの背景には景気や企業業績の先行き懸念等 があるのですが（下記「相場概況」参照）、為替が急激な円高にぶれたことで外 貨ベースでの日本株の資産は計算上増える、もしくは他の市場ほど下げていない という「歪み」が生じ、その歪みを衝いて先物に売り仕掛けが入りやすいことも 一時下げ幅が拡大した一因となっています。 そのことでポンド危機の話を思い出したのですが、ちなみにソロスの持論は「 相場は常に間違っている」であり、大勢につくことの愚を指摘しています。 ……………………………………………………………………………………………… ～目次～ 編集者：ａｑｕａ［ mailto:aqua@aqua-inter.com ］ ……………………………………………………………………………………………… １．今日の相場 ２．主な材料 ３．主な投資判断 ４．恐怖指数 ５．編集後記 ―――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ 【１】今日の相場 ＊＊ ―――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ ◎日経平均 ８４６０.９８（－２１３.７１）▼２.４６％ ◎ＴＯＰＩＸ ８７１.７０（－ １７.５３）▼１.９７％ ◎売買高概算 ２８億２６４０万株 ◎売買代金概算 ２兆３５４４億円 ◎値上り銘柄数 ４７０ ◎（年初来）新高値 ０ ◎値下り銘柄数 １１５２ ◎（年初来）新安値 ２５９ ◎変わらず ８８ ◎騰落レシオ（２５日）６７.８％ ◎サイコロ（日経平均）５勝７敗 ●●●●○○●○○○●● ４１.７％ ◎カイリ率（日経平均）２５日線比－１８.２０％ ７５日線比－２９.８１％ ◎為替 （対ドル） ９７.４９ （対ユーロ）１２４.７０ ◎出来高上位 １.三菱ＵＦＪ＜８３０６＞ ７４５円（－ ２９円） ９８,５０９千株 ２.三菱重 ＜７０１１＞ ３４８円（＋ １３円） ８９,６２９千株 ３.新日鉄 ＜５４０１＞ ３０６円（－ ７円） ８９,１１３千株 ４.住金 ＜５４０５＞ ２２２円（－ ８円） ５１,５９４千株 ５.東芝 ＜６５０２＞ ３４６円（－ ５円） ３８,５６３千株 ◎売買代金上位 （円） １.みずほ ＜８４１１＞ ３０９千円（－２５千円） ８３,６４２百万 ２.三菱ＵＦＪ＜８３０６＞ ７４５円（－ ２９円） ７１,５０９百万 ３.トヨタ自 ＜７２０３＞ ３４２０円（－１１０円） ６５,６８３百万 ４.任天堂 ＜７９７４＞３０１００円（２８５０円） ６３,０５６百万 ５.武田薬 ＜４５０２＞ ４８００円（＋１２０円） ５４,４３５百万 ◆相場概況 外国証券の寄付前の注文状況・・・売り５０１０万株 買い２８４０万株 本日の東京マーケットは日経平均株価が前日比２１３円（２．４６％）安の８ ４６０円で取引終了です。 昨晩のＮＹダウが世界的景気後退への懸念から５１４ドルの大幅安となったこ と、また為替が一時１ドル＝９６円台、１ユーロ＝１２３円台の円高に大きく振 れたことを嫌気して自動車・ハイテクなど輸出関連株中心に幅広い銘柄に売りが 先行、９：５６には下げ幅が６５０円を超え、８０１６円と８０００円すれすれ まで下げる場面がありました。ただ、８０００円近くでは突っ込み狙いの押し目 かが入り、また米ウォールストリート・ジャーナルがブッシュ政権による４００ 億ドルを使った借り手保護策を報じたことで公的資金注入に次ぐ新たな施策を好 感する買いも入り、次第に下げ幅を縮小。安値からは４４０円を超える上げとな っています。一方、内需株を物色する動きから不動産、電力、ＪＲなどの電鉄が 上昇しています。売買代金は概算２兆３５４４億円、上海総合株価指数は２０ポ イント（１．０７％）安の１８７５、韓国は通貨ウォンの大幅安を嫌気して７％ 超の下げとなっています。 業種別では、不動産、電力・ガス、陸運など内需関連が高く、輸出関連の下げ が目立ちます。 個別銘柄では、好業績発表銘柄と内需関連株が軒並み高。注目が集まった信越 化学は１３時に０８年４～９月期連結決算で経常利益が前年同期比７％増の１５ ６５億円となり、朝方のマイナスから一転してプラスに浮上。最近の市場では景 気減速などを背景に企業業績全体への悪化懸念が強まっていただけに、堅調な収 益を好感した買いが集まっています。 三菱重工も上昇。昨日の引け後に０８年４～９月期の連結純利益が前年同期比 ４％増の２９０億円になる見通しと発表したことが買い材料となっています。原 動機部門を中心に売り上げが好調です。 資生堂が値を飛ばしています。朝方は市場全般安の流れの中で売りに押されて 下げていましたが、売り一巡後は一転してプラスに浮上。昨日の引け後に０８年 ４～９月期の連結純利益が前年同期比５５％増の２００億円と事前予想の１６０ 億円を大幅に上回る見落としと発表し、投資家の関心が企業の収益動向に集まる なか、業績予想の上方修正を素直に好感した買いが集まっています。 また、ＫＤＤＩが売り一巡後は一転して大幅高。昨日の引け後に発表した０８ 年４～９月期連結決算で純利益が前年同期比４％増の１５１１億円となり、好調 な業績発表を受けて見直し買いが集まっています。 昨日ストップ高のそーせいＧが本日も一時ストップ高まで値を上げています。 昨日の取引時間中に、あすか製薬と緊急避妊薬「ＳＯＨ―０７５（開発番号）」 の販売提携で基本合意したと発表。将来の業績回復を期待した買いが連日で集ま っています。 一方、為替が一時１ドル＝９６円台、１ユーロ＝１２３円台の円高に大きく振 れたことを嫌気し、輸出関連が軒並み安。スズキは一時ストップ安まで売られて います。同社の場合、円相場が１円円高に動いた場合の営業利益への影響は、対 ドルで２０億円、対ユーロで２０億円の減益要因となります。トヨタ、ホンダ、 日産、マツダ、富士重工など軒並み安です。 また、コニカミノルタがストップ安で年初来安値更新、日立、シャープ、京セ ラ、富士通、ニコン、リコー、オリンパス、ＮＥＣ、ソニー、ミツミ、パイオニ ア、アドバンテストなど電気・精密といったハイテク株も円高進行を嫌気して軒 並み年初来安値更新です。 『 アクア・スペシャル版 』 具体的な個別銘柄情報や、一歩踏み込んだ相場観や投資手法に関する解説等 お役立ち情報満載！ 株式投資を考えているすべての方へおすすめします。 ◆お申込みは・・・ https://www.aqua-inter.com/special/post.cgi ◆ ―――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ 【２】主な材料 ＊＊ ―――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ ・９月の貿易黒字、前年同期比９４％減 対米輸出が不振 ・対ユーロで円が急伸 一時５年１０カ月ぶりの水準に ・日銀、株急落で短期金融市場に資金供給 １週間ぶり ・アジアの株式市場が軒並み大幅安 南米市場も ・ドバイ原油、１年７カ月ぶりの６０ドル割れ ・海外旅行予約状況、１０月は１９％減 １１月は２０％減 ・先週の部門別動向、外国人は２週間ぶり売り越し ・ＪＳＲＡＣ、ユーチューブに楽曲使用認可 ・米メルク、全世界で７２００人削減 つくば研究所は閉鎖 ・米ＡＩＧ、前ＣＥＯへの退職報酬１９００万ドルの支払い凍結 ・米グーグル、独自ソフト搭載の「グーグル携帯」を米国発売 ・米カルパース、雇用主負担金引上げも 保有資産の価値下落で ・米政権、４００億ドル規模の新たな借り手保護策 ＷＳＪ報道 ―――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ 【３】主な投資判断 ＊＊ ―――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ ［ドイツ証券］ 据置き Ａ (7011) 三菱重工 520円 据置き Ａ (9433) ＫＤＤＩ 755千円 据置き Ｃ (6701) ＮＥＣ 300円 ［クレディＳ証券］ 据置き Ａ (6988) 日東電工 4,300→ 3,500円 引上げ Ｃ→Ａ (8804) 東京建物 500円 引上げ Ｃ→Ａ (8815) 東急不動産 410円 新 規 Ｃ (9370) 郵船航空サービス 790円 新 規 Ｃ (9375) 近鉄エクスプレス 1,150円 ［日興シティＧ証券］ 据置き Ａ (2767) フィールズ 298千→ 240千円 据置き Ａ (6417) ＳＡＮＫＹＯ 7,700→ 6,300円 据置き Ａ (7832) バンダイナムコ 1,600→ 1,350円 据置き Ａ (9684) スクエニ 4,500→ 3,700円 据置き Ａ (9697) カプコン 4,000→ 3,300円 引上げ Ｃ→Ｂ (6460) セガサミー 1,000円 据置き Ｂ (9654) コーエー 1,600→ 1,200円 ［みずほ証券］ 引上げ ２→１ (6640) 第一精工 3,000円 ［野村証券］ 据置き ２ (9433) ＫＤＤＩ 据置き ２ (4911) 資生堂 ※３段階評価はＡ～Ｃ、５段階評価は１～５にて表記。 ※価格は各証券会社が判断する妥当株価です。 ―――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ 【４】恐怖指数 ＊＊ ―――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ 米シカゴ・オプション取引所（ＣＢＯＥ）がＳ＆Ｐ５００種株価指数オプショ ンを基に算出している「ボラティリティー・インデックス（ＶＩＸ）」は、相場 の予想変動率を示しており、先行きに不安が生じ株式相場が急ピッチで下げる局 面になると上昇する傾向があるため別名「恐怖指数」とも呼ばれます。 この恐怖指数は投資家の心理状態を測るモノサシとして利用されており、１０ から２０の範囲での動きが通常です。３０を超えてくると「パニック（恐怖）」、 ４０を超えてくると「メガボトム（大底）」といわれ、逆張り指標として注目す る向きもあります。 実際に恐怖指数が３５前後にまで上昇した後で株式相場が反転上昇に転じた例 は数多くあります。 例えば、１９９７年のアジア通貨危機の際の恐怖指数は３８で天井（株式相場 は反転上昇）となり、１９９８年のロシア通貨危機の際は４５、２００１年の同 時多発テロの際は４３、２００２年のエンロン不正会計事件の時は４５、０３年 の米軍のイラク侵攻の時は３４で恐怖指数が天井を打ち、時を同じくして株式相 場は反転上昇に転じています。今年３月、ベア・スターンズが破たんした際は市 場が不安で覆われ、その時も恐怖指数は逆張り指標として機能しました。 しかしながら最近の恐怖指数は過去に例がないほどの上昇を続けており、逆張 り指標として働かず、単に市場の状態を示すものとなっていますが、直近では総 悲観の目安となる３０をはるかに上回り、昨晩の恐怖指数は一時前日比で５割以 上高い８１にまで上昇しています。 ※ＶＩＸ http://finance.yahoo.com/q?s=%5EVIX ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 【５】編集後記 mailto:aqua@aqua-inter.com ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ 景気後退と同時に物価が上昇するスタグフレーションになりますと、失業率が上 昇したり、賃金は上がらず物価が上昇するため生活は苦しくなります。失業率と 消費者物価の上昇率との合計値は、上の状態を示すものとして「ミゼラブル指数 （ミゼリー・インデックス、悲惨指数）」呼ばれます。景気の低迷と商品相場の 上昇を背景に、悲惨指数はここのところ高い状態が続いておりましたが、商品相 場が下落傾向が続き物価上昇が落ち着けば（かつ失業率が上昇しなければ）悲惨 指数は今後改善する可能性があります。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ～ 最後までお読みいただきまして、ありがとうございました。～ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ ～皆様のご投票、心から御礼申し上げます。～ ＝２年連続ダブル受賞＝ ◎まぐまぐ大賞２００７ http://www.mag2.com/events/mag2year/2007/#money02 ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ 「ハロー！株式」 マネー部門 第１位 ◎２００７年 メルマガ オブ ザ イヤー http://melma.com/contents/moy2007/ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ 「ハロー！株式」 マネー・政治・経済部門 カテゴリー賞受賞 ======================================================================== ●内容については万全を期しておりますが、その内容を保証するものではありま せん。また、当該情報に基づいて被ったいかなる損害についても、当方は一切 の責任を負いません。投資に関する最終的な決定は、利用者ご自身の判断でな さるようにお願いいたします。 ●ご意見、ご感想、広告に関するお問い合わせ等は下記までお願いいたします。 → mailto:aqua@aqua-inter.com ●無料メールマガジンの配信登録・登録先変更、登録解除は下記にてご自身にて お願いいたします。→ http://www.aqua-inter.com/mailmag/list.html ●配信についての連絡事項やバックナンバーは本誌ホームページをご参照下さい。 → http://www.aqua-inter.com/ ======================================================================== 発行：アクア・インターナショナル株式会社 関東財務局長（金商）第５０４号 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
