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―――――――――――――――――――――――――――――――――――― ★ 『 アクア・スペシャル版 』 ★ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ ビギナーの方も、なかなか上手くいかないという方もどうぞご活用ください。 ◆お申込みは・・・ https://www.aqua-inter.com/special/post.cgi ◆ 株式投資のＰＡＲＴＮＥＲ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ◎ ハロー！株式 ◎ 08/09/30 夕刊 ・・・‥‥……━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━……‥‥・・・ こんばんは。ａｑｕａです。 相場には「登り坂、下り坂、まさか」の三つの坂があると言われますが、金融 安定化法案のまさかの否決により、世界の金融市場に１９３０年代の大恐慌以来 の激震が走りました。 ただ、大恐慌を象徴する１９２９年１０月２４日のＮＹ株の暴落、いわゆる「 暗黒の木曜日」の時とはいくつかの点で状況が違います。 一つは、当時は市場に買いポジションが積み上がっており、水曜日の相場急落 に対する追い証の投げ売りが「暗黒の木曜日」を呼び込みましたが、現在のＮＹ 市場では先行き不透明感からすでに買いポジションは縮小しており、日本市場で も信用買い残は先週までに４週連続で減少しています。昨晩のＮＹ株式市場は期 末要因として買い手不在の中、下げ幅を加速させた側面があります。 もう一点は、金融秩序に責任を持ち、最後の貸し手となる中央機関がなかった ことも現在との大きな違いです。ＦＲＢ（連邦準備制度理事会）は大恐慌以前の 設立ですが、当時は政治の影響を強く受けていたため独立色は薄く、金融政策の 独立性を保持できるようになったのは第二次大戦後です。 日銀は昨日夜に緊急の金融政策決定会合を開き、市場へのドル供給額を倍増す ることを決定、白川日銀総裁は深夜の会見で「ドル資金は枯渇した（破綻連鎖の 可能性が高まった）」との認識を示し、欧米の各中央銀行も同様の緊急策を発表 しています。大恐慌時は各国がバラバラに対応したことで混乱に拍車がかかりま したが、現在は協調して状況に対応できる体制が築かれており、それによって混 乱が収まるかどうかは別として、当時との違いの一つです。 尚、今回の否決の背景には議会側の事情があります。１１月は大統領選挙が行 われると同時に議員選挙も行われます。下院議員は４３５人全員が改選となり、 特に共和党議員は政権与党でありながら選挙での苦戦が予想されており、公的資 金投入に否定的な支持者の（高給取りのウォール街の連中に血税を投入するのは 泥棒に追銭だとの）声を無視できず、来月の選挙を考慮して多数が反対に回りま した（反対２２８票のうち１３３票は共和党議員）。否決という結果が世界に与 える影響を考慮せずに、自身の利害のみで動いたツケが相場暴落という形であら われた格好です。 ちなみに今回否決された金融安定化法案は修正が加わり再可決される可能性が あります。３０日と１日はユダヤ教の新年休日のため政治的な動きが鈍ることが 考えられ、早ければ下院が再招集される１０月２日に再審議となります。 ブッシュ大統領は今回の事態を受け、日本時間今晩８時４５分に金融危機の対 応策で声明を発表する予定で、その内容にも注目が集まっています。 ……………………………………………………………………………………………… ～目次～ 編集者：ａｑｕａ［ mailto:aqua@aqua-inter.com ］ ……………………………………………………………………………………………… １．今日の相場 ２．主な材料 ３．主な投資判断 ４．１０月の注目点 ５．編集後記 ―――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ 【１】今日の相場 ＊＊ ―――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ ◎日経平均 １１２５９.８６（－４８３.７５）▼４.１２％ ◎ＴＯＰＩＸ １０８７.４１（－ ４０.４６）▼３.５９％ ◎売買高概算 ２２億６８６７万株 ◎売買代金概算 ２兆３１５９億円 ◎値上り銘柄数 ２６５ ◎（年初来）新高値 １ ◎値下り銘柄数 １３７７ ◎（年初来）新安値 ４８７ ◎変わらず ６５ ◎騰落レシオ（２５日）７３.５％ ◎サイコロ（日経平均）５勝７敗 ●○●○●○○○●●●● ４１.７％ ◎カイリ率（日経平均）２５日線比－８.２２％ ７５日線比－１３.１７％ ◎為替 （対ドル）１０４.２４ （対ユーロ）１４９.９３ ◎出来高上位 １.三菱ＵＦＪ＜８３０６＞ ８９３円（－ ４４円）１１６,６５８千株 ２.新日鉄 ＜５４０１＞ ３８７円（－ ２６円） ９０,７３１千株 ３.住金 ＜５４０５＞ ３１７円（－ １９円） ５２,３３５千株 ４.日立 ＜６５０１＞ ７１８円（－ ６円） ３６,４６８千株 ５.大平洋金 ＜５５４１＞ ７５０円（＋ ４９円） ３６,２５９千株 ◎売買代金上位 （円） １.三菱ＵＦＪ＜８３０６＞ ８９３円（－ ４４円）１０３,４６１百万 ２.みずほ ＜８４１１＞ ４４２千円（－１９千円） ７２,４９２百万 ３.トヨタ自 ＜７２０３＞ ４３８０円（－２１０円） ７２,１１５百万 ４.三菱商事 ＜８０５８＞ ２１５５円（－１６５円） ６６,８８６百万 ５.三井住友 ＜８３１６＞ ６３０千円（－４８千円） ６６,３４０百万 ◆相場概況 外国証券の寄付前の注文状況・・・売り４６４０万株 買い１６８０万株 本日の東京マーケットは日経平均株価が大幅安、前日比４８３円（４．１２％ ）安の１万１２５９円で取引終了です。米下院による金融安定化法案の否決をき っかけに金融不安が深刻化し、昨晩のＮＹダウが７７７ドル安と米同時多発テロ 時の６８４ドル安を上回る過去最大の下げ幅を記録。東京市場は朝方から銀行・ 不動産・証券、また為替が１０３円台の円高に振れたことから自動車やハイテク などの輸出関連株中心に売りが先行、９時３０分過ぎには一時下げ幅が５８０円 を超える場面がありました。ただ、売り一巡後は主要国による協調利下げなど新 たな対策に対する期待や金融安定化法案の修正・再可決がなされるとの見方から 落ち着きを取り戻し、やや下げ幅を縮小しています。マザーズ指数とヘラクレス 指数は指数算出来の安値を更新です。売買代金は概算２兆３１５９億円、香港ハ ンセン指数は１６時現在で１．７％安、インドは１％高、上海市場は国慶節で休 場です。 業種別では、証券、不動産、銀行セクターの下げがきつく、水産、海運セクタ ーは比較的しっかりです。 個別銘柄では、多くの銘柄が下げる中、大平洋金属が４９円高の７５０円と値 を上げています。寄り後は６５５円まで下げる場面がありましたが、昼からは一 転して急伸。明日１０月１日から日経平均株価の構成銘柄に採用されるため、指 数をベンチマーク（運用指標）にする機関投資家の買いが見込めるとして値幅取 り狙いの思惑買いが入っています。同じく、構成銘柄に採用される日立建機も昼 から値を上げています。 アデランスがストップ高。株式非公開化の観測が報じられ、株式非公開化はＴ ＯＢ（株式公開買い付け）を通じて実施することになりそうで思惑的な買いが集 まって急騰となっています。 銀行株全般が下げる中、セブン銀行が高くなっています。朝方はＮＹ株の歴史 的な下げを受けて安くなる場面がありましたが、次第に上昇に転じいます。セブ ンイレブン店舗に設置したＡＴＭの手数料収入を主な収益源にしているため業績 に安定感があり、中長期的な上昇トレンドが継続する動きとなっています。マッ コーリーキャピタル証券が目標株価を従来の３０万円から３１万５０００円に引 き上げたことも手掛かりとなっています。 ＪＲ東日本が上昇。朝方はＮＹ株安を嫌気した売りでマイナスとなる場面があ りましたが、下値では押し目買いが入りプラスに転じています。米金融不安や円 相場が円高・ドル安に振れているため、外部環境に株価が左右されにくく、安定 した業績が見込める主力内需関連銘柄として物色の矛先が向かっています。 電源開発（Ｊパワー）が２３０円高の３３９０円と大幅高。昨日に０８年４～ ９月期の連結純利益が３６０億円と前年同期に比べ３２％の大幅増になる見通し と発表。事前計画の２２０億円からも大幅上方修正となることを好感した買いが 集まっています。 一方、米金融不安の高まりによって野村ＨＤ、大和Ｇ、新光証券などの証券株 や三菱ＵＦＪ、三井住友ＦＧ、みずほＦＧなど銀行株の下げがきつく、三井不、 三菱地所、住友不など不動産株も大きく値を下げています。 本日の新高値銘柄は、オリンピックです。 ┏━━━━┓ ┃株式投資┃ ～ 人の行く裏に道あり花の山 ～ ┗━━━━┛ 『アクア・スペシャル版』 → https://www.aqua-inter.com/special/post.cgi ―――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ 【２】主な材料 ＊＊ ―――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ ・ＮＹ株、過去最大の下げ 東京市場を直撃 ・日銀、１０日連続で資金供給 累計は２０兆円超に ・民主、政権公約の財源を手当て ４年で２０兆円捻出 ・８月の消費者心理、調査開始以来の過去最悪を記録 ・８月の鉱工業生産は３.５％低下 現行基準で最大の下げ幅 ・８月の自動車輸出実績、２５カ月ぶりの前年割れ ・８月完全失業率、前月比０.２Ｐ上昇し４.２％に悪化 ・８月の有効求人倍率は０.８６倍 ０４年９月以来の低水準に ・８月の建機出荷額、内需不振で０.２％マイナス ・キャッシング利用額、１９カ月連続マイナス 業界調査 ・新設住宅着工は２カ月連続の増加 ８月は前年比５３.６％増 ・アリコＪＰ、９０７億円の資本増強 財務基盤の安定化狙う ・ハイテク家電見本市「シーテック」開幕 薄型や省電力競う ・住友生命、損保事業を三井住友海上に譲渡 同事業から撤退 ・新日石と三洋電、低コストの次世代型太陽電池生産を事業化 ・米ガソリン小売り価格、２週連続で下落 約５カ月ぶり水準に ―――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ 【３】主な投資判断 ＊＊ ―――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ ［ドイツ証券］ 据置き Ａ (3405) クラレ 1,300円 据置き Ａ (9613) ＮＴＴデータ 60万円 据置き Ｂ (4203) 住友ベークライト 560→ 420円 ［モルガンＳ証券］ 据置き Ａ (2503) キリン 1,850円 ［クレディＳ証券］ 据置き Ｂ (5938) 住生活グループ 1,600→ 1,450円 ［ＵＢＳ証券］ 新 規 Ｂ (5301) 東海カーボン 830円 ［日興シティＧ証券］ 据置き Ａ (2875) 東洋水産 3,100→ 3,300円 据置き Ａ (4502) 武田薬品 7,100円 新 規 Ａ (5631) 日本製鋼所 1,900円 引下げ Ｂ→Ｃ (2267) ヤクルト本社 2,900→ 2,800円 ［野村証券］ 据置き ２ (9437) ＮＴＴドコモ 据置き ２ (9984) ソフトバンク ※３段階評価はＡ～Ｃ、５段階評価は１～５にて表記。 ※価格は各証券会社が判断する妥当株価です。 ―――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ 【４】１０月の注目点 ＊＊ ―――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ 今最も注目されるのが、一度は否決された米金融安定化法案の成り行きです。 金融安定化策では公的資金による不良債権の買い取りの是非が議論されています が、公的資金で不良債権の買い付けを行うためには不良債権の時価算出（損失確 定）が必要になります。相場は先行きの不透明さを嫌いますが、米大手金融機関 の損失が確定すれば（底が見えれば）、市場は徐々に落ち着きを取り戻し、見直 し買いによる水準訂正の動きが期待できます。 ただし、金融安定化策は景気対策とは違うため、市場は景気の先行きとの両睨 みとなっています。ＮＹ市場では今週のＩＳＭ製造業景気指数や雇用統計が注目 されますが、雇用者数の増減は年末商戦にも直接的に影響すると見られます。 また、日本では明日発表の９月調査の日銀短観が注目されていますが、０３年 ６月以来５年ぶりのマイナス（事前予想はマイナス２）になると予想されていま す。先週発表の８月の貿易統計では欧米アジア向け輸出が軒並み鈍化し、外需依 存型の日本景気の先行きに懸念が広がっており、足元では企業の業績下方修正が 相次いでいます。 東芝は従来黒字予想だった４―９月期（上期）業績見通しを一転して赤字予想 に修正、通期で黒字を確保する見通しだった大成建設も最終損益予想を赤字に修 正するなど、１０月中旬以降の４―９月期決算発表の本格化を前に動きにくい展 開が予想されます。ただし、２５日に下方修正した大成建設の株価は、悪材料出 尽くしでその後は堅調に推移しています。 全産業の通期経常利益は前期比８．６％の減益見通しとなっていますが、ＰＥ Ｒから見た株価水準は、銘柄によっては前回の業績予想に対してすでに７割、８ 割の減益を織り込んでおり、状況の不透明さが後退すれば（悪さの程度が明らか になれば）、見直し買いが入る状況が想定されます。 ちなみに１０月の日経平均株価の勝敗は、戦後で見ましても過去１０年で見ま してもやや勝ち越しとなっていますが、１０月と言えば市場でいつも話題になる のが過去の暴落です。後に「暗黒の木曜日」と呼ばれ世界恐慌の引き金を引いた １９２９年の暴落、１９８７年の「ブラックマンデー／暗黒の月曜日」も１０月 で、１９８９年１２月のバブル最高値３万８９５７円から初めて２万円を割り込 んだのも最高値から約１０カ月後の翌年１０月、ＩＴ相場以前の最安値もやはり １０月につけるなど、記憶に残る暴落が多いのがこの月です。今回も象徴的な下 げがあるとすれば、昨晩のＮＹ市場の下げだった可能性があります。 尚、各国の金融政策としましては、２日にＥＣＢ定例理事会、６―７日及び３ １日に日銀金融政策決定会合、８―９日に英中銀金融政策委員会、２８―２９日 にＦＯＭＣが予定されています。 また、欧米で大手金融機関による買収が相次いでおり、日本でも野村証券がリ ーマン・ブラザーズの部門買収、東京三菱ＵＦＪがモルガン・スタンレーへの出 資を決めるなど世界的にＭ＆Ａの案件が増えており、今後もそうした状況が続く と考えられます。東京市場ではＰＥＲ１０倍割れ、ＰＢＲ１倍割れの銘柄が続出 している一方で、優良企業の手元資金は潤沢であり、株価水準的な魅力とともに Ｍ＆Ａの観点からも魅力が増しています。 今日から始まった「シーテック」や１０月９日から４日間の日程で始まる「東 京ゲームショウ２００８」もチェックしておきたいイベントです。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 【５】編集後記 mailto:aqua@aqua-inter.com ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ ＮＹ市場には「５月に売り抜けろ（相場が高い５月頃に売れ）」との格言があり、 売った後は旅行にでも行ってしまえとの意味を含みますが、ＮＹ株式相場は５月 後半から下落傾向が鮮明になっておりますので格言が暗示したとおりの展開です。 ちなみにこの格言には、「９月に戻ってくるのを忘れるな（相場が安い９月頃に 市場に戻り買いを入れろ）」との続きがあることはあまり知られていません。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ～ 最後までお読みいただきまして、ありがとうございました。～ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ ～皆様のご投票、心から御礼申し上げます。～ ＝２年連続ダブル受賞＝ ◎まぐまぐ大賞２００７ http://www.mag2.com/events/mag2year/2007/#money02 ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ 「ハロー！株式」 マネー部門 第１位 ◎２００７年 メルマガ オブ ザ イヤー http://melma.com/contents/moy2007/ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ 「ハロー！株式」 マネー・政治・経済部門 カテゴリー賞受賞 ======================================================================== ●内容については万全を期しておりますが、その内容を保証するものではありま せん。また、当該情報に基づいて被ったいかなる損害についても、当方は一切 の責任を負いません。投資に関する最終的な決定は、利用者ご自身の判断でな さるようにお願いいたします。 ●ご意見、ご感想、広告に関するお問い合わせ等は下記までお願いいたします。 → mailto:aqua@aqua-inter.com ●無料メールマガジンの配信登録・登録先変更、登録解除は下記にてご自身にて お願いいたします。→ http://www.aqua-inter.com/mailmag/list.html ●配信についての連絡事項やバックナンバーは本誌ホームページをご参照下さい。 → http://www.aqua-inter.com/ ======================================================================== 発行：アクア・インターナショナル株式会社 関東財務局長（金商）第５０４号 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
