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～目次～ 編集者：ａｑｕａ［ mailto:aqua@aqua-inter.com ］ ……………………………………………………………………………………………… １．今日の相場 ２．主な材料 ３．主な投資判断 ４．バンドワゴン効果 ５．編集後記 ―――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ 【１】今日の相場 ＊＊ ―――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ ◎日経平均 ９７２９.９３（－ ６１.２５）▼０.６３％ ◎ＴＯＰＩＸ ８５７.００（－ ３.４２）▼０.４０％ ◎売買高概算 １９億１４５８万株 ◎売買代金概算 １兆２４２０億円 ◎時価総額 ２８３兆９４１２億円 ◎値上り銘柄数 ３６１ ◎（年初来）新高値 ５ ◎値下り銘柄数 １２６２ ◎（年初来）新安値 １４４ ◎変わらず ６４ ◎騰落レシオ（２５日）７２.４％ ◎サイコロ（日経平均）７勝５敗 ○●○●○○○○●●○● ５８.３％ ◎カイリ率（日経平均）２５日線比－２.８８％ ７５日線比－４.５６％ ◎為替 （対ドル） ８８.９７ （対ユーロ）１３３.１８ ◎出来高上位 １.みずほ ＜８４１１＞ １７０円（－ ２円）１７６,２７４千株 ２.三菱ＵＦＪ＜８３０６＞ ４８７円（＋ ７円） ８０,５１２千株 ３.東芝 ＜６５０２＞ ４５７円（－ ２２円） ７３,３９１千株 ４.日立 ＜６５０１＞ ２６２円（－ ７円） ５０,９８２千株 ５.ＮＥＣ ＜６７０１＞ ２３５円（－ ９円） ４５,８３１千株 ◎売買代金上位 （円） １.三菱ＵＦＪ＜８３０６＞ ４８７円（＋ ７円） ３８,９１１百万 ２.東芝 ＜６５０２＞ ４５７円（－ ２２円） ３４,０９５百万 ３.三井住友 ＜８３１６＞ ３０３０円（－ ２０円） ３３,７１２百万 ４.みずほ ＜８４１１＞ １７０円（－ ２円） ３０,０８０百万 ５.トヨタ自 ＜７２０３＞ ３５７０円（＋ ２０円） ２５,８５２百万 ◆相場概況 外国証券の寄付前の注文状況・・・売り２４５０万株 買い３１８０万株 本日の東京マーケットは日経平均株価が前日比６１円（０．６％）安の９７２ ９円で取引終了です。 ＦＲＢ議長の講演で超低金利政策が長期化するという見方が台頭し、昨晩のＮ Ｙダウは１３６ドルの大幅高で年初来高値更新。それを受け、東京マーケットも 朝方は買いが先行、９：０４には上げ幅が５６円となって９８４７円まで上昇す る場面がありました。ただ、上値を積極的に買う動きは限定的。為替が１ドル＝ ８９円前後の円高に振れていることが相場の重石となり、買い一巡後は上値の重 さを嫌気した売りが一転して優勢となり、徐々に上げ幅を縮小からマイナスに転 じています。売買代金は概算１兆２４２０億円、上海総合株価指数は小幅高、７ ポイント（０．２％）高の３２８２です。 業種別では、陸運、不動産、電力ガス、海運セクター等が高く、繊維、紙パ、 化学などが下げています。 個別銘柄では、相場全般安の中にあってキヤノンが１００円高の３４７０円と 上昇。昨日にプリンター欧州大手のオランダ・オセ社を公開買い付け（ＴＯＢ） で買収し、連結子会社化すると発表したことが材料となっています。買収額は７ 億３０００万ユーロ（約９８０億円）で、キヤノンのＭ＆Ａ（合併・買収）では 過去最大。大型印刷機の分野において欧米で高いシェアを持つオセを傘下に収め、 プリンターの世界最大手を目指すとしています。 シャープが１４円高の１０２３円と４日連続高。ソニーに液晶テレビの基幹部 品で画面を背後から照らす発光ダイオード（ＬＥＤ）バックライトを供給すると 報じられ、収益拡大や生産コストの削減を期待した買いが入っています。１２月 の生産分から供給します。両社は次世代ＬＥＤバックライトの共同開発も検討し ています。 業績好調のＫＩＭＯＴＯが１００円高の９２３円とストップ高。これで４日連 続高となります。本日の上げは大和証券ＳＭＢＣが同社のタッチパネル用ハード コートフィルムの伸びを評価し、レーティングを「３」（中立）から、「２」（ やや強気）に引き上げたことが材料視されています。タッチパネル用ハードコー トフィルムの１０年３月期の売上は前期比２．１倍となり、主力製品の光化拡散 フィルムのピーク売上を上回る見込みです。 紳士・婦人衣料や雑貨セレクトショップを全国展開し、靴小売りエービーシー ・マートが筆頭株主のユナイテッドアローズが６７円高の８７８円と大幅高。野 村証券金融経済研究所が投資判断を３段階中で真ん中の「２」から「１」に引き 上げたことが材料視されています。在庫効率が着実に改善し、２０１０年３月期 で粗利益率が上昇に転じ、１１年３月期より業績回復局面に入るとしています。 目標株価は６３０円から１０００円に変更しています。 その他、半導体製造用の封止装置の大手でＬＥＤ（発光ダイオード）用の封止 装置が好調のＴＯＷＡが３７円高の６４４円と４日連続高、住友不動産販売が１ ２５円高の２９７０円、タクトホームが１９００円高の７万６３００円、エスリ ードが１９円高の６５６円と不動産株の一角が値を上げ、エネルギー用高効率ポ ンプで国内１位の酉島製作所が６２円高の１６４７円、浜松ホトニクスが５５円 高の２０７５円と値を上げています。 前原国土交通相が午前の閣議後の記者会見で、２０１０年度予算の概算要求に ６０００億円を計上している高速道路の無償化について、見直す姿勢で臨んでい きたいと発言したことを材料に、ＪＲ東日本、ＪＲ西日本、ＪＲ東海、東急、東 武、京王といった電鉄（陸運）株が値を上げています。鉄道各社は高速道路の無 料化で乗客数の減少が懸念されていたため、方針の見直しを好感する買いが入っ ています。また、東京電力、中部電力、関西電力、東京ガスといった電力ガス株 が比較的景気に左右されにくいディフェンシブストックとして値を上げています。 一方、ＪＡＬが４円安の１０２円と値を下げ、１０月１６日に付けた上場来安 値の１００円に接近しています。９月末時点でＪＡＬ株の２．９４％、約８０４ ２万株を保有している筆頭株主の東京急行電鉄が保有比率を引き下げる検討に入 ったと報じられ、需給悪化を懸念した売りが出ています。 本日の新高値銘柄は、シスメックス、富士急行・・・等々です。 ┏━━━━┓ ┃株式投資┃ ～ 人の行く裏に道あり花の山 ～ ┗━━━━┛ 『アクア・スペシャル版』 https://www.aqua-inter.com/special/post.cgi ―――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ 【２】主な材料 ＊＊ ―――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ ・国際商品へのマネー流入加速 金は連日の最高値 トウモロコシも騰勢 ・産業用ロボット、今年の世界出荷は前年比４割減の見通し ・仕分け、ＧＸロケット計画は「廃止」 福祉医療機構の基金は国庫返還 ・政府、「予算重点指針」を報告 エコポイントの継続を確認 ・０８年の自殺者数、前年比減も１１年連続で３万人超 学生は最多 ・１カ月あたりの残業時間は平均３５.７時間 民間調査 ・０９年の後発医薬品市場、０８年比８.６％増見通し 民間予測 ・ソニーなどが出資する米名門映画会社ＭＧＭが身売りを検討 ・三洋電、太陽電池の基幹部品のセルの生産能力を４.４倍に増強 ・トヨタ自動車、研究開発投資で世界一 ０８年のＥＵ調査 ・米中首脳会談「多くの分野で重要な共通認識」 共同声明で最終調整 ・米ＧＭ、２０１０年の米新車市場について従来見通しを下方修正 ・ＦＲＢ議長「ドルの動向注視」 異例の言及で急激なドル安けん制 ・英ＦＴＳＥ指数、リーマン破綻前の水準まであと３４ポイントに迫る ―――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ 【３】主な投資判断 ＊＊ ―――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ ［ドイツ証券］ 引上げ Ｂ→Ａ (4631) ＤＩＣ 140→ 200円 据置き Ａ (3401) 帝人 360→ 400円 ［メリルリンチ証券］ 引上げ Ｃ→Ａ (8218) コメリ 2,100→ 3,000円 ［ＵＢＳ証券］ 据置き Ａ (5002) 昭和シェル石油 1,100→ 1,000円 据置き Ａ (8133) 伊藤忠エネクス 660→ 460円 引上げ Ｂ→Ａ (9104) 商船三井 600円 据置き Ｂ (9107) 川崎汽船 380→ 320円 引下げ Ａ→Ｂ (9684) スクウェアエニ 3,000→ 2,100円 ［ゴールドマンＳ証券］ 据置き Ａ (5110) 住友ゴム工業 1,100→ 950円 据置き Ｂ (5101) 横浜ゴム 500→ 400円 据置き Ｂ (5108) ブリヂストン 1,850→ 1,650円 ［モルガンＳ証券］ 引上げ Ｂ→Ａ (5214) 日本電気硝子 1,200→ 1,270円 ［シティＧ証券］ 引下げ Ａ→Ｂ (4527) ロート製薬 1,600→ 1,300円 ［野村証券］ 据置き Ａ (4202) ダイセル化学 640→ 660円 引上げ Ｂ→Ａ (7606) Ｕアローズ 630→ 1,000円 据置き Ａ (7751) キヤノン 4,403→ 4,450円 据置き Ａ (8729) ソニーＦＨＤ 35.3万→32.8万円 据置き Ａ (9627) アインファーマ 3,400→ 3,700円 引上げ Ｃ→Ｂ (6366) 千代田化工建設 700円 ※３段階評価はＡ～Ｃ、５段階評価は１～５にて表記。 ※価格は各証券会社が判断する妥当株価です。 ―――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ 【４】バンドワゴン効果 ＊＊ ―――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ 政府はデフレ認定で検討を始めていますが、たしかに食材や日用品など、低価 格で手に入る商品が増えています。 価格を下げて需要を喚起するという経済的合理性に合致する動きではあります が、価格を下げると販売が伸びるケースがある一方で、一概にそうとも言えない 側面が消費にはあります。 同じ品質の商品でも、３千円のモノよりも６千円のモノが売れる。あるいは物 産展などで、それまで売れなかったモノが価格を上げたら売れるようになったと いう話は少なくありません。 その要因として、一つには「ヴェブレン効果」が上げられます。製品の価格が 高まるほど製品に対する満足度が高まるという効果で、高級品を持つことで得ら れる顕示的な満足（見得）、高ければ品質的にも良いだろうという盲目的な安心 感（買い物に失敗したくないという心理）等、価格そのものが満足度に影響を与 えるというものです。 需要増加による反動として、同じような製品が氾濫した場合、他人との差別化 のために希少性に対する欲求が高まります。これを「スノッブ効果」と呼びます。 もう一つは、スノッブ効果と逆の「バンドワゴン効果」。バンドワゴンとは行 列の先頭をいく楽隊車のことで、「バンドワゴンに乗る」とは、時流に乗る、多 勢に与するということを意味します。ある製品に対する需要が増えた場合、さら に需要が増すことをバンドワゴン効果と呼び、多くの人が買っているものは良い ものに違いないという思い込みがこうした消費行動につながると考えられていま す。ヴェブレン効果同様、ここでも買い物に失敗したくないという心理が働いて います。 消費行動における上記３つの効果は、その商品が持つ機能や品質とは別に価値 が生じたことを示しており、他の人の判断やどのように見られているかといった 観点が消費行動に影響しているため、これら３つを総称して「消費の外部性」と 言います。 限定品や、多少割高であってもプレミアム感があるものが売れるのは、これら ３つの効果が機能しているためです。つまり、他の商品よりも高価であることで ヴェブレン効果（高級感）とスノッブ効果（希少性）が生じ、一部の間でのヒッ トが報道等により認知されることでバンドワゴン効果（流行）が生じるという仕 組みです。 ちなみに、上記における「バンドワゴン効果」は、相場においてもよく見られ る事象です。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 【５】編集後記 mailto:aqua@aqua-inter.com ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ 日経平均株価はリーマン破たん直前の１万２２１４円に対し現在は２割ほど低い 水準ですが、先行する英ＦＴＳＥ指数は昨日現在でリーマン破たん直前の水準を ほぼ取り戻しています。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ～ 最後までお読みいただきまして、ありがとうございました。～ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ ～皆様のご投票、心から御礼申し上げます。～ ＝３年連続ダブル受賞＝ ◎メルマ！ガ オブ ザ イヤー ２００８ http://melma.com/contents/moy2008/ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ 「ハロー！株式」 総合大賞 ◎まぐまぐ大賞２００８ http://www.mag2.com/events/mag2year/2008/#mon ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ 「ハロー！株式」 マネー部門 第１位 ======================================================================== ●内容については万全を期しておりますが、その内容を保証するものではありま せん。また、当該情報に基づいて被ったいかなる損害についても、当方は一切 の責任を負いません。投資に関する最終的な決定は、利用者ご自身の判断でな さるようにお願いいたします。 ●ご意見、ご感想、広告に関するお問い合わせ等は下記までお願いいたします。 → 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