■　お・知・ら・せ　■〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓


　 今週のスペシャル版は下記内容にて本日夕方に配信いたしました。


　  『 阪神大震災後も大幅高、

　　　　　　　　仕込んでおきたい頑張れ日本銘柄○○○○！』

　　
　　『 株式投資における二つの観点 』

　

　 ※配信についてのお問い合わせは・・・ aqua@aqua-inter.com 

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株式投資のＰＡＲＴＮＥＲ　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

  　　　　　　　　　 　◎　ハロー！株式　◎　　　　　　2011/03/23 夕刊
　
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こんばんは。ａｑｕａです。

　３月１１日１４時４６分に三陸沖で発生した巨大地震の爪痕は大きく、日々
報道される被災者らの声に心が痛みます。立ち直るまでは遠い道のりですが、
ライフラインや道路網の復旧が少しずつ進んでおり、ボランティアの活動も活
発になり始めるなど、支援体制も整備されつつあります。

　ところで、こうした大きな地震の場合、地震そのものの呼称と地震によって
起こった災害に重点を置いた際の呼称が異なるケースがあります。

　例えば、１９９５年に兵庫県で発生した大地震の正式呼称は「平成７年（１
９９５年）兵庫県南部地震」と言い、地震による被害の名称は「阪神・淡路大
震災」と閣議決定されています。

　今回の巨大地震については正式名称を「平成２３年（２０１１年）東北地方
太平洋沖地震」と言い、災害を指す呼び名はまだ定まっていませんが、現時点
では下記のように各メディアが様々な呼称を用いています。


「東北関東大震災」　ＮＨＫ、日本赤十字、中央共同募金会 等

「東日本大震災」　　共同通信社、時事通信社、ウェザーニューズ、朝日新聞、
　　　　　　　　　　産経新聞、毎日新聞、東京新聞、中日新聞、日本経済新
　　　　　　　　　　聞（「東日本巨大地震」を併用も「東日本大震災」の表
　　　　　　　　　　記で行く気配）、フジテレビ、ＴＢＳ、テレビ朝日（当
　　　　　　　　　　初は「東日本巨大地震」や「東日本大地震」を使用）等

「東日本巨大地震」　読売新聞 等

「東日本大地震」　　日本テレビ 等



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　～目次～　　　　　　　　　 編集者：ａｑｕａ［ aqua@aqua-inter.com ］
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 １．今日の相場

 ２．主な材料

 ３．主な投資判断

 ４．権利落ち

 ５．編集後記








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【１】今日の相場　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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◎日経平均　　　９４４９.４７（－１５８.８５）▼１.６５％
◎ＴＯＰＩＸ　　　８６１.１０（－　　７.０３）▼０.８１％

◎売買高概算　　３９億８５７６万株
◎売買代金概算　　２兆２９２９億円
◎時価総額　　２９４兆２１８８億円

◎値上り銘柄数　　７２６　　◎（昨年来）新高値　３５
◎値下り銘柄数　　８６２　　◎（昨年来）新安値　　０
◎変わらず　　　　　９０

◎騰落レシオ（２５日）　８８.０９％

◎サイコロ（日経平均）５勝７敗　●○○●●●●○●○○● ４１.７％

◎カイリ率（日経平均）２５日線比－７.５７％　７５日線比－８.５６％
　
◎為替　　（対ドル）　８０.８７　　（対ユーロ）１１４.６６

◎出来高上位
　１.みずほ　　＜８４１１＞　　１４９円（－　　１円）２６３,２９５千株
　２.不動テトラ＜１８１３＞　　１９８円（＋　１９円）１５２,６２１千株
　３.太平洋セメ＜５２３３＞　　１５３円（＋　　５円）１４３,２７４千株
　４.東電力　　＜９５０１＞　１０４９円（－　４９円）１３２,８３５千株
　５.東芝　　　＜６５０２＞　　４０２円（－　　４円）１１９,８３１千株

◎売買代金上位　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　 (円)
　１.東電力　　＜９５０１＞　１０４９円（－　４９円）１４２,８６９百万
　２.東芝　　　＜６５０２＞　　４０２円（－　　４円）　４８,６１６百万
　３.キヤノン　＜７７５１＞　３７１５円（＋　８０円）　４２,７１４百万
　４.日立　　　＜６５０１＞　　４４０円（＋　　２円）　４２,６５２百万
　５.トヨタ自　＜７２０３＞　３３０５円（－　４０円）　４０,４１７百万



◆相場概況

　外国証券の寄付前の注文状況・・・売り１９９０万株　買い４６７０万株

　本日の東京マーケットは、日経平均株価が前日比１５８円（１．６５％）安
の９４４９円で取引終了です。

　昨晩のＮＹダウが１７ドル安となったことや多国籍軍のリビア攻撃による緊
迫感から原油価格が上昇していることを嫌気して、また昨日までの２日間で上
げ幅が６４５円となった反動から朝方から売りが優勢。昼からは東京都が金町
浄水場(東京・葛飾)の水道水から国の暫定基準を上回る放射性ヨウ素が検出さ
れたと発表し、東京２３区などで乳児の飲用を控えるよう呼びかけたことで放
射性物質の汚染拡大を警戒した売り優勢となり、下げ幅拡大となっています。
売買代金は概算２兆２９２９億円、上海総合指数は２９ポイント（１．０％）
高の２９４８です。

　業種別では、石油、不動産、海運、自動車、証券などの下げが目立つ一方、
商社、水産、紙パ、空運などが堅調です。

　個別銘柄では、水道管やガス菅などを手掛ける日本鋳鉄管が５０円高の２０
０円とストップ高で昨年来高値更新。東日本大震災で上下水道やガス管、農業
用水用の設備に大きな被害が発生したことから、復興関連銘柄のひとつとして
物色の矛先が向かっています。

　太平洋セメントが５日連続高、５円高の１５３円と昨年来高値更新です。復
興関連としての買いに加え、昨日の引け後に２０１１年３月期の年間配当を２
円５０銭（前期はゼロ）にすると発表し、２期ぶりの配当実施を好感した買い
が入っています。経営合理化を進めたことで、利益改善効果が出てきています。

　コマツが３円高の２６３４円と堅調。茨城県ひたちなか市の工場で今週中の
再開を目指す方針と報じられ、生産の正常化に向けた動きを好感した買いが入
っています。東日本大震災後の復興で重機の需要増が見込めるとの思惑も引き
続き株価を下支えしています。

　ＷＯＷＯＷが７６００円高の１４万１６００円と値を飛ばしています。東京
証券取引所が同社を３月２９日付で東証マザーズから東証１部に指定変更する
と発表したことが材料となっています。ＴＯＰＩＸ連動ファンドによる需要が
発生するとの期待などから買いが先行しています。

　その他、発電所のプラント工事を手掛け、原子力に強い太平電業が６３円高
の６２３円と１１％を超える上昇、可搬式の発電機を手掛けるデンヨーが９４
円高の１１８９円、上下水道処理装置を手掛けるオルガノが４５円高の５８０
円、群馬・埼玉地盤で中堅建設の佐田建設が３０円高の１０３円、総合基礎工
事の大手で環境・防災・維持補修分野に強みを持つ日特建設が３７円高の１９
３円、三井住友建設が２０円高の１１３円、若築建設が１８円高の１１８円、
不動テトラが１９円高の１９８円と値を飛ばしています。

　一方、東京電力は４９円安の１０４９円と下落。東京都水道局が午後に金町
浄水場（葛飾区）の水道水から基準値を上回る放射性ヨウ素が検出されたと発
表し、福島原発事故の影響の広がりを嫌気した売りが増えています。

　本日の新高値銘柄は、不動テトラ、鉄建、西松建、三井住友建、東鉄工、東
亜道路、日本道路、太平洋セメ、住友セメ、ニチアス、日本鋳鉄管・・・等々
です。



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【２】主な材料　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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・都、金町浄水場から乳児基準上回る放射性ヨウ素を検出

・ガソリン生産、週内回復　首都圏の給油所は行列解消へ

・東日本大震災、被害額は１６兆～２５兆円　内閣府試算

・日銀審議委員、景気下押し「阪神・淡路よりも大きい」

・家計金融資産、「現金・預金」が過去最高　昨年末時点

・宮城県、近日中に１０００戸の仮設住宅建設に着手方針

・東電、復旧資金や運転資金などで２兆円の緊急融資要請

・東電、予定していた「年間配当６０円」を未定に修正へ

・トヨタ、プリウス「ワゴン」発売を延期　震災の影響で

・「カダフィ大佐は亡命を検討している」米国務長官指摘

・米アドビ、東日本大震災の影響で売上高予想を下方修正



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【３】主な投資判断　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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［メリルリンチ証券］
　据置き　　　Ａ (4530) 久光製薬　　　　　 4,000→ 3,600円
　据置き　　　Ａ (5233) 太平洋セメン 　　　　160→   180円

［クレディＳ証券］
　引下げ　Ａ→Ｂ (6727) ワコム　　　　　　14.4万→  11万円
　引下げ　Ｂ→Ｃ (7915) 日本写真印刷　　　 1,700→ 1,400円

［ＪＰモルガン証券］
　引上げ　Ｃ→Ｂ (6502) 東芝　　　　　　　　 350→   400円

［モルガンＳＭＵＦＪ証券］
　据置き　　　Ａ (6502) 東芝　　　　　　　　　　　　 620円
　引上げ　Ｃ→Ｂ (8411) みずほＦＧ　　　　　　　　　 170円
　引上げ　Ｃ→Ｂ (8606) みずほ証券　　　　　 150→   250円

［ゴールドマンＳ証券］
　据置き　　　Ａ (9843) ニトリ　　　　　　 9,100→ 8,400円

［シティＧ証券］
　引上げ　Ｂ→Ａ (1605) 国際石油開発帝石　　50万→  72万円
　据置き　　　Ｂ (4543) テルモ　　　　　　 4,900→ 4,800円

［野村証券］
　据置き　　　Ａ (4506) 大日本住友製薬　　　　　　 1,200円
　据置き　　　Ａ (4508) 田辺三菱製薬 　　　　　　　1,800円

 ※３段階評価はＡ～Ｃ、５段階評価は１～５にて表記
 ※価格：各証券会社が判断する妥当株価



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【４】権利落ち　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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　今月末に株式分割や配当が実施される銘柄は、権利付き最終売買日の２８日
月曜日と権利落ち日の２９日火曜日の株価では価値が違ってきます。

　２８日の株価には期末の株式分割や配当の価値が含まれていますが、翌営業
日の２９日の株価にはそれがありません。つまり権利落ち後の株価は、理論的
には株式分割や配当額に相当する価格分下落することになります。

　例えば、今期末に１株が５株になるような株式分割を行う銘柄の場合、２６
日の権利付き最終売買日の終値が１０００円であれば、権利落ち後の理論株価
は（追加の投資金額なしで株数のみ増えるわけですから、１株当りの価値は５
分の１に希薄化し）１０００円÷５＝２００円となります。つまり取得コスト
１０００円×１千株は、分割後はみなし取得コスト２００円×５千株になりま
す。

　この場合、株数が５倍になると同時に１株当たりの価値が５分の１になりま
すので権利落ち前と後では全体の価値は変わりません。

　これをＰＥＲ（株価収益率）の観点から見ますと、株価１０００円の銘柄が
１対５の株式分割を行った場合、権利落ち後の理論株価は２００円、分割前の
１株利益が１００円であれば、株数が５倍になると同時に１株当たり利益も５
分の１の２０円になるため、権利落ち前の株価と落ち後の理論株価のＰＥＲに
変化はありません。つまり、単元当たりの購入資金が少なくてすみますので買
い易くはなりますが、権利落ち前に比べた場合の価値の高安は別問題というこ
とです。

　また、１株当り５円の配当を出す銘柄の場合、２６日の権利付き最終売買日
の終値が１０００円でありましたら、権利落ち後の理論株価は１０００円－５
円＝９９５円となります。

　ただし、いずれの場合も実際には「材料」や「投資家心理」「需給」といっ
た要素が加わりますので、権利落ち日の終値が理論株価とイコールになること
はほとんどありません。

　ちなみに株式分割をしますと株価チャートはその時点で断裂してしまいます
が、会社の価値が大きく変化したわけではなく株式の総量が変わったに過ぎま
せんので、本来の価値の変動または投資家の売買コストを確認するには分割前
の株価を分割後の状況に直して見る必要があります。それが「権利落ち修正後
チャート」です。



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【５】編集後記                           　 mailto:aqua@aqua-inter.com
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地震発生直後にガイガーカウンター（放射線測定器）を扱うショップに問い合
わせや注文が殺到し、あっという間に在庫が払しょくしたそうですが、今度は
ペットボトル入りの水（ミネラルウォーター等）を買い求める人が増えたり、
ヨウ素除去にも効果があるとされる逆浸透膜浄水器に問い合わせが殺到する可
能性があります。
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　　～　最後までお読みいただきまして、ありがとうございました。～　　　
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～皆様のご投票、心から御礼申し上げます。～　＝５年連続受賞＝

◎メルマ！ガ オブ ザ イヤー２０１０ http://melma.com/contents/moy2010/ 
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　　　「ハロー！株式」　３年連続での『総合大賞』

　　　　（０６年と０７年はマネー部門賞第１位）


◎まぐまぐ大賞２００８ http://www.mag2.com/events/mag2year/2008/#mon 
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　　　「ハロー！株式」　マネー部門　第１位

　　　　（０６年から０８年まで連続受賞、０９年はコンテスト実施せず）


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