朝刊・夕刊と毎日2回、新鮮な情報をお届けしています。株式投資の参考にご利用ください。
――――――――――――――――――――――――――――――――――― ＝ 明日の「スペシャル版」予告 ＝ ――――――――――――――――――――――――――――――――――― 【 実りの秋、仕込んでおきたい１００円台で爆発力大の○○８○！】 ・・・をご紹介させて頂きます。ご期待下さいませ。 ◆お申込みは → https://www.aqua-inter.com/special/post.cgi ◆ 株式投資のＰＡＲＴＮＥＲ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ◎ ハロー！株式 ◎ 2011/09/27 夕刊 ・・・‥‥……━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━……‥‥・・・ こんばんは。ａｑｕａです。 日経電子版が「今、誰が株を買うべきか」として、上場企業は過去最高水準 に積み上がった手元資金を使って、割安になった自社株を購入すべきだと指摘 し、その矢先にニューヨーク市場でウォーレン・バフェット氏率いるバークシ ャー・ハザウェイが自社株を購入する方針を明らかにしました。 偶然のタイミングではありますが、企業経営や投資で世界をリードしている 海の向こうの著名人が、日経の指摘に対して図らずもお手本を見せてくれた恰 好になりました。 今の状況下では、自社株買いの他、円高を利用した海外展開も企業経営者が 積極的になるべき事柄としてあげられます。 具体的には海外企業のＭ＆Ａ（企業の買収・合併）で、１億ドルの買い物も 以前なら９０億円を支払う必要がありましたが、円高になった現在は７６億円 で済みます。円高で割安になった海外企業を買うのは、割安になった自社株を 購入するのと同じ理屈で、効率的な資金の使い方です。 昨日、自動車ブレーキに使う摩擦材で世界２位のＴＭＤ（ルクセンブルク） の買収を発表した日清紡ホールディングスの鵜沢静社長の「今の円高は異常な 水準だが、海外投資の拡大には絶好の機会だ」との発言は、実際にそのとおり だと思います。 なお、日清紡は社名の「紡」が示すとおり、もともとは紡績で起業した繊維 メーカーでしたが、多角化がすすんだ現在は、収益に対して自動車部品や精密 機器事業の比重が高まっています。 日清紡の２０１１年３月期の繊維部門の売上高は約５７０億円、対してブレ ーキ部門（摩擦材）は約４６０億円となっており、今回の買収で摩擦材が主力 事業となるのは確実です。 ブレーキ摩擦材の分野では、世界シェア５％で４位の日清紡が、シェア１０ ％で２位のＴＭＤを買収することで、合算した世界シェアが１５％に高まり、 首位の米フェデラルモーグルや３位の曙ブレーキ工業を抜いて世界トップに躍 り出ます。 …………………………………………………………………………………………… ～目次～ 編集者：ａｑｕａ［ aqua@aqua-inter.com ］ …………………………………………………………………………………………… １．今日の相場 ＜スペシャル版＆プライベート・サービス通信＞ ２．主な材料 ３．主な投資判断 ４．自社株買いの効果 ５．編集後記 ――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ 【１】今日の相場 ＊＊ ――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ ◎日経平均 ８６０９.９５（＋２３５.８２）△２.８２％ ◎ＴＯＰＩＸ ７４８.５５（＋ １９.７０）△２.７０％ ◎売買高概算 １８億８３９０万株 ◎売買代金概算 １兆１９３０億円 ◎時価総額 ２５７兆５６８８億円 ◎値上り銘柄数 １５３５ ◎（年初来）新高値 ２６ ◎値下り銘柄数 ８７ ◎（年初来）新安値 １９ ◎変わらず ４５ ◎騰落レシオ（２５日）１０４.９８％ ◎サイコロ（日経平均）６勝６敗 ○●●○●○○●○●●○ ５０.０％ ◎カイリ率（日経平均）２５日線比－１.３６％ ７５日線比－７.７４％ ◎為替 （対ドル） ７６.３７ （対ユーロ）１０３.２８ ◎出来高上位 １.東電力 ＜９５０１＞ ２４３円（－ １６円）１５０,７４８千株 ２.みずほ ＜８４１１＞ １１３円（＋ ２円）１２１,１２１千株 ３.三菱ＵＦＪ＜８３０６＞ ３４３円（＋ １４円） ５３,３６１千株 ４.ＡＮＡ ＜９２０２＞ ２４４円（－ ４円） ３０,５５８千株 ５.東芝 ＜６５０２＞ ３１６円（＋ １３円） ３０,４２８千株 ◎売買代金上位 (円) １.東電力 ＜９５０１＞ ２４３円（－ １６円） ３６,１４２百万 ２.ソフトＢＫ＜９９８４＞ ２１３３円（－ ３４円） ２９,０８０百万 ３.ＫＤＤＩ ＜９４３３＞ ５７６千円（＋ ２千円） ２５,０５７百万 ４.トヨタ自 ＜７２０３＞ ２６６０円（＋ ７７円） １９,７９６百万 ５.グリー ＜３６３２＞ ２２０５円（＋ ３１円） １９,７４９百万 ◆相場概況 外国証券の寄付前の注文状況・・・売り１８８０万株 買い１３７０万株 本日の東京マーケットは日経平均株価が大幅高、前日比２３５円（２．８２ ％）高の８６０９円で取引終了です。 欧州の問題解決に向けた取り組み期待から昨晩のＮＹダウが２７２ドルの大 幅高となったことを受け、朝方から幅広い銘柄に買いが先行。買い一巡後はも み合う場面もありましたが、本日は中間期決算銘柄の配当権利付き最終売買日 とあって高配当狙いの買い、加えて公的年金と見られる買い、さらに韓国が５ ％を超える大幅高となるなどアジア主要市場が軒並み高となっていることも買 いを誘い、１３時半過ぎから引けにかけて上げ幅拡大となっています。売買代 金は概算１兆１９３０億円、上海総合指数は２１ポイント（０．９％）高の２ ４１５です。 業種別では、ゴム、機械、繊維、精密、非鉄、電機、自動車、不動産などの 上げが目立ちます。 個別銘柄では、沢井製薬が１７０円高の８０８０円、東和薬品が１１０円高 の３３８０円、日医工が５０円高の２０８９円となるなどジェネリック（後発 医薬品）関連が軒並み高。ジェネリック市場の拡大を期待した買いが入ってい ます。 そーせいＧが８５００円高の１５万２５００円と値を飛ばしています。慢性 肺疾患の治療薬として開発中の「ＮＶＡ２３７」の導出先（知的財産権の供与 先）であるスイス・ノバルティス社が欧州で医薬品としての製造販売承認を申 請したと発表し、材料視した買いが入っています。実用化に向け進捗したこと で、そーせいは５００万ドルの一時金を受け取ります。ＮＶＡ２３７はそーせ いが英国企業と共同開発した化合物で０５年４月に開発・販売権をノバルティ ス社に導出しています。開発の進捗に応じて、ライセンス料が支払われます。 楽天が６１００円高の９万４２００円と値を上げ、年初来高値更新。新興市 場全体が低迷する中、相場全体の地合い改善を受け主力のネット関連株として 物色の矛先が向かっています。楽天は円高を生かして海外企業のＭ＆Ａ（合併 ・買収）を強化。２１日には英電子商取引（ＥＣ）大手を約３３億円で買収す ると発表しています。 日清紡ＨＤが３５円高の６５４円と値を飛ばしています。昨日の引け後、自 動車ブレーキに使う摩擦材で世界２位のＴＭＤ（ルクセンブルク）を４億４０ ００万ユーロ（約４５０億円）で買収すると発表。世界のブレーキ用摩擦材市 場でのシェアを既存の５～６％から約１５％に引き上げ、トップシェアを獲得。 稼ぎ頭であるブレーキ摩擦材事業の強化により収益の拡大を目指します。 その他、ユニ・チャームが４５円高の３６５５円と上伸、紳士服のＡＯＫＩ が３８円高の１１３１円、ファナックが３３０円高の１万０７７０円、三菱重 工が１６円高の３２９円、ナブテスコが９２円高の１５０２円、ロートが４１ 円高の１０２０円、住生活Ｇが３６円高の２０６８円、ドクターシーラボが１ 万４０００円高の４７万５０００円と値を上げています。 一方、東京電力は１６円安の２４３円と連日で値を下げています。原子力損 害賠償支援機構の理事長に就任した杉山武彦氏が、廃炉費用などが巨額になっ た場合、東電に出資して名実ともに公的管理下に置く意向を示したと報じられ、 公的管理に伴う資本注入による１株価値の希薄化や上場廃止を警戒した売りが 出ています。機構の交付金を使えない原発の廃炉などには数兆円かかるとみら れ、自己資本が１兆円程度の東電が廃炉費を負担すれば、債務超過に陥るのは 確実だとしています。ソフトバンクも３４円安の２１３３円と連日で年初来安 値更新です。 本日の新高値銘柄は、ローソン、レンゴー、小野薬、久光薬、ライオン、コ ロナ、ノーリツ、西鉄、松竹、楽天・・・等々です。 ☆スペシャル版（有料版）、プライベート・サービス通信 「国策関連で上昇余地大、先取りで仕込んでおきたい○○５○！」としまし て先週の水曜日（２１日）にご紹介しました銘柄が動き始めています。このと ころの相場全般安の中にあっても上値を窺う非常にしっかりした足取りとなっ ており、上昇余地大。乗って行きたい銘柄です。 明日のスペシャル版では、『実りの秋、仕込んでおきたい１００円台で爆発 力大の○○８○！』としまして投資妙味大の有望銘柄をご紹介させて頂きます。 この水準で種蒔きすることで大きな大きな果実となる可能性が高く、仕込んで おきたい銘柄です。ご期待下さいませ！ まだスペシャル版をご購読頂いてない方は、この機会に是非ともご利用下さ いませ。 スペシャル版の詳細とお申込み → https://www.aqua-inter.com/special/post.cgi ――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ 【２】主な材料 ＊＊ ――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ ・ＥＵ、金融安定化基金の機能拡充で詰めの調整 独から反論 ・政府、円高対策を一部先行実施 雇用調整金支給の緩和など ・ＦＸ取引の証拠金残高が１兆円を突破 外貨預金と同規模に ・８月の企業向けサービス価格、前月比で３カ月ぶりマイナス ・１１年度の自動車国内需要、３．３％減少の見通し 自工会 ・東証ＲＥＩＴ指数が１年ぶり安値 需給悪化懸念や換金売り ・電子部品大手、中国内陸部に拠点開設 沿海の人件費上昇で ・欧米の金融機関、ユーロ相場の見通しを修正 年内９０円も ・韓サムスン、対アップルで攻勢 知的財産を巡る訴訟泥沼化 ――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ 【３】主な投資判断 ＊＊ ――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ ［メリルリンチ証券］ 据置き Ａ (3405) クラレ 1,530→ 1,370円 据置き Ａ (6997) 日本ケミコン 600→ 520円 ［モルガンＳＭＵＦＪ証券］ 新 規 Ａ (4839) ＷＯＷＯＷ 25万円 据置き Ａ (9104) 商船三井 660→ 450円 据置き Ａ (9107) 川崎汽船 430→ 250円 据置き Ｂ (9101) 日本郵船 440→ 270円 ［ＵＢＳ証券］ 据置き Ｂ (6645) オムロン 2,200→ 1,500円 ［クレディＳ証券］ 据置き Ａ (7259) アイシン精機 3,330円 据置き Ｂ (4543) テルモ 4,600→ 4,000円 ［大和証券ＣＭ］ 据置き ２ (7532) ドンキホーテ 3,350円 引上げ ３→２ (8306) 三菱ＵＦＪＦＧ 400円 引上げ ４→３ (4716) 日本オラクル 2,618円 引下げ ２→３ (6976) 太陽誘電 750円 ※３段階評価はＡ～Ｃ、５段階評価は１～５にて表記 ※価格：各証券会社が判断する妥当株価 ――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ 【４】自社株買いの効果 ＊＊ ――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ 自社株買いとは、過去に発行した株式を企業自身が市場から時価で買い取る ことで、配当と同様、企業が得た利益を株主に配分する（株主にお金を返す） 方法の一つです。 自社株買いという形で市場から株式を吸い上げれば、その分市場に流通する 株式数が減少します。ＰＥＲ（株価収益率）などを算出する際に使う１株当た り利益（ＥＰＳ）は株式数を分母にして求められるため、自社株買いで流通株 式数が減少すればＥＰＳは増加することになります。つまり、自社株買いは計 算上のＰＥＲを低下させる効果があります。 また、増資と反対で、自社株買いを実施すれば自己資本が減少するため、利 益を自己資本で除して求めるＲＯＥ（自己資本利益率）を高める効果もある他、 １株当たり純資産（ＢＰＳ）を下回る価格で自社株を買い戻すことができれば 資金効率も高まります。 上記のように、市場が重視する経営指標の改善につながることや、流通する 株式数の減少によって需給が引き締まることから自社株買いは株価の下支えと なったり押し上げ要因となります。 経営指標の改善は１株当たり価値の向上であり、株価上昇と相まって、結果 として企業の利益が株主に配分されることになります。 もう一つ、自社株買いで重要な点は「シグナリング効果」です。企業の経営 者と株主の間には情報の非対称性が存在します。つまり、経営や事業に関する 内部情報や専門知識の面で経営者は株主に比べ情報に精通しているため、より 適切な株価評価が可能なはずです。従って、自社株買いを実施するということ は、自社の株価が割安であるという確証を経営者は持っているからだと株式市 場は受け取ります。このことをシグナリング効果と言います。 ちなみに、リーマン・ショック時の世界的な金融システム不安で、企業の資 金調達が支障を来たした経緯があり、欧州の債務問題の先行きが不透明な現在 は手元資金を自社株買いなどに使わずに内部留保に回していざという時に備え ようとの考え方もあります。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 【５】編集後記 mailto:aqua@aqua-inter.com ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ 米アップルは現地時間１０月４日にカリフォルニアの本社で大規模なメディア イベントを計画しており、そこで次期アイホーン「ｉＰｈｏｎｅ５」がお披露 目されると報じられています。ところで、本日上場のＫＬａｂは、会員制交流 サイト向けのソーシャルゲーム供給を主力事業としています。取引初日の今日 は先行するグリーやＤｅＮＡが飛躍した連想から買いが殺到し、公開価格（１ ７００円）の２．３倍、３９１０円で取引を終了しています。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ～ 最後までお読みいただきまして、ありがとうございました。～ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ ～皆様のご投票、心から御礼申し上げます。～ ＝５年連続受賞＝ ◎メルマ！ガ オブ ザ イヤー２０１０ http://melma.com/contents/moy2010/ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ 「ハロー！株式」 ３年連続での『総合大賞』 （０６年と０７年はマネー部門賞第１位） ◎まぐまぐ大賞２００８ http://www.mag2.com/events/mag2year/2008/#mon ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ 「ハロー！株式」 マネー部門 第１位 （０６年から０８年まで連続受賞、０９年はコンテスト実施せず） ====================================================================== ●内容については万全を期しておりますが、その内容を保証するものではあり ません。また、当該情報に基づいて被ったいかなる損害についても、当方は 一切の責任を負いません。投資に関する最終的な決定は、利用者ご自身の判断 でなさるようにお願いいたします。 ●ご意見、ご感想、広告に関するお問い合わせ等は下記までお願いいたします。 → mailto:aqua@aqua-inter.com ●無料メールマガジンの配信登録・登録先変更、登録解除は下記にてご自身に てお願いいたします。→ http://www.aqua-inter.com/mailmag/list.html ●配信についての連絡事項やバックナンバーは本誌ホームページをご参照下さ い。 → http://www.aqua-inter.com/ 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