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             ◎ ハロー!株式 ◎      2011/12/09 夕刊
 
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こんばんは。aquaです。

 冬本番の寒さとなり、前橋、熊谷、水戸、甲府、金沢、富山、福井、鳥取、
徳島などで初雪を観測しました。都心でも冷たい雨が降りましたが、超高層ビ
ルの50階よりの上のフロアから見える景色は雪模様だったそうです。(地上
から200メートル程度の高さがあると雪の粒が解けずに落ちてゆくため。)

 尚、東京都杉並区や小金井市などで雪が降りましたが、大手町の気象庁で観
測しなかったため都内の初雪とはなりませんでした。

 ところで、住友生命が年末恒例の「創作四字熟語」優秀・入選作品を発表し
ましたので、いくつかをご紹介したいと思います。


  「天威無法」てんいむほう(天衣無縫)

        *震災や津波、大雨洪水など、天の威力は容赦なし


  「帰路騒然」きろそうぜん(理路整然)

        *地震や台風などの自然災害で帰宅困難者が相次ぐ


  「電考節夏」でんこうせっか(電光石火)

        *電気について考えさせられた、節電の夏


  「年々宰宰」ねんねんさいさい(年年歳歳)
  
        *毎年のように総理大臣(宰相)が交代


  「才足兼美」さいそくけんび(才色兼備)

        *なでしこジャパンが女子サッカー世界一に


 今年起こった出来事や世相をわずか4文字で表現しているのですが、いずれ
も秀作揃いで感心させられます。
 


……………………………………………………………………………………………
 ~目次~          編集者:aqua[ aqua@aqua-inter.com ]
……………………………………………………………………………………………


 1.今日の相場

 2.主な材料

 3.主な投資判断

 4.投資の肴

 5.編集後記





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【1】今日の相場                         **
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◎日経平均   8536.46(-128.12)▼1.48%
◎TOPIX   738.12(-  6.99)▼0.94%

◎売買高概算  25億7042万株
◎売買代金概算  1兆7909億円
◎時価総額  254兆1223億円

◎値上り銘柄数 553  ◎(年初来)新高値 11
◎値下り銘柄数 950  ◎(年初来)新安値  8
◎変わらず   160

◎騰落レシオ(25日)100.03%

◎サイコロ(日経平均)6勝6敗 ●●○○●○○○●○●● 50.0%

◎カイリ率(日経平均)25日線比+0.15% 75日線比-1.42%

◎為替  (対ドル) 77.63  (対ユーロ)103.19

◎出来高上位
 1.みずほ  <8411>  104円(-  2円)144,421千株
 2.東電   <9501>  247円(+  3円) 60,683千株
 3.三菱UFJ<8306>  342円(-  4円) 59,369千株
 4.東芝   <6502>  337円(±  0円) 42,662千株
 5.川崎船  <9107>  139円(-  8円) 33,142千株

◎売買代金上位                           (円)
 1.ファナック<6954>12690円(-410円) 55,282百万
 2.ファストリ<9983>12810円(-260円) 43,208百万
 3.三井住友 <8316> 2236円(-  7円) 35,735百万
 4.トヨタ  <7203> 2636円(- 11円) 34,411百万
 5.ソフトBK<9984> 2361円(- 61円) 33,615百万


◆相場概況

 外国証券の寄付前の注文状況・・・売り840万株 買い2080万株

 本日の東京マーケットは、日経平均株価が前日比128円(1.48%)安
の8536円で取引終了です。

 欧州中央銀行(ECB)のドラギ総裁がECBによるユーロ圏国債買い入れ
の拡大に否定的な態度を示したことを嫌気して昨晩のNYダウは198ドルの
大幅安。東京市場も朝方から売りが先行し、10:06には8503円と85
00円に急接近する場面がありました。ただ、節目として意識される25日移
動平均線どころの8520円近辺では先高期待からの押し目買いが入り、引け
にかけては売り買い交錯。終日8500円台でもみ合う展開となっています。
欧州連合(EU)首脳会議で新条約作りで基本合意と伝わったこと、また中国
の11月の消費者物価指数(CPI)上昇率が前年同月比4.2%と市場予想
4.4%を下回ったことで景気刺激や金融緩和などの政策期待が高まったこと
も相場の支援材料となっています。

 売買代金はメジャーSQ算出に伴う売買が膨らみ、概算1兆7909億円。
上海総合指数は14ポイント(0.6%)安の2315です。尚、本日の終値
は8536円とSQ値の8478円を上回っています。

 業種別では、空運、繊維、建設、商社などが比較的しっかり。保険、不動産、
証券、海運、鉄鋼などの下げが目立ちます。

 個別銘柄では、日本橋梁が40円高の258円と18%を超える大幅高。国
土交通省関東地方整備局から埼玉県内の大型橋梁を約38億円で単独受注した
と報じられ、好感した買いが入っています。圏央道下大崎高架橋の鋼上部工事
を受注。1000メートル超の高架橋を建設します。会社側は11月末に受注
し、大部分は2013年3月期の業績に寄与する見通しとコメントしています。
13年春の完成予定です。

 橋梁業界トップの横河ブリッジHDも9円高の505円、コンクリート橋梁
トップ級のPS三菱が3円高の226円、仮設プレハブの日成ビルドも7円高
の204円、鉄道電気工事トップの日本電設が22円高の691円と値を上げ
ています。

 ライト工業が11円高の411円と6日連続高で年初来高値更新。崖の斜面
保護など特殊土木の大手で液状化対策工事も手がけることから復興関連銘柄と
して連日で物色の矛先が向かっています。東日本大震災の復興関連費用を盛り
込んだ第3次補正予算が成立した11月21日以降、業績向上を期待した買い
が継続しています。

 建設資材大手のコンドーテックが87円高の937円と大幅高。13時に1
2月末時点で1株を2株に分割すると発表し、投資家層の拡大や流動性の向上
を期待した買いが入っています。復興需要などもあって業績は堅調に推移して
います。

 帝人が3円高の246円と上昇。ゼネラル・モーターズ(GM)と炭素繊維
を使った自動車部材を共同開発すると報じられ、好感した買いが入っています。
短時間で炭素繊維部材を生産できる同社の技術で量産車への幅広い活用を目指
します。

 積水ハウスが15円高の689円と値を上げています。昨日の引け後に発表
した2011年2~10月期の連結決算で純利益が前年同期比83%増の24
8億円となり、業績好調を好感した買いが入っています。電力不足懸念による
節電意識の高まりを背景に太陽光発電システムや燃料電池などを搭載した高付
加価値の戸建て住宅販売が好調です。尚、昨日に発行済み株式総数(自己株式
を除く)の0.59%に相当する400万株、32億円を上限とする自己株式
取得の実施も発表しています。

 その他、新日本石油系で東北最大の石油・LPガス卸のカメイが29円高の
722円、ヤマダ電機傘下で住宅生産能力拡大が期待されるエスバイエルが1
0円高の208円、靴量販店首位で「東京靴流通センター」を展開するチヨダ
が61円高の1345円、香料で国内トップの高砂香料が15円高の383円
と値を飛ばしています。

 本日の新高値銘柄は、ライト工業、神栄、アルプス技研、アース製薬、カメ
イ、イズミヤ、アートネイチャー・・・等々です。




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【2】主な材料                          **
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・EU首脳会議、ユーロ17カ国軸に新条約策定で合意

・大企業の景況感、2四半期ぶり悪化 10~12月期

・GDPの基準年変更 10年度改定値を大幅押し上げ

・トヨタ、業績見通しを下方修正 世界販売も引き下げ

・パナ、来年3月に欧州でスマホ発売 海外市場再参入

・中国の11月CPI、4.2%上昇 4カ月連続鈍化

・中国の11月の工業生産、2年3カ月ぶりの低い伸び

・欧州銀、12兆円の資本不足に 当局、資本増強要請

・米家計の9月末純資産残高、6月末比で4.1%減少



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【3】主な投資判断                        **
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[ドイツ証券]
 据置き   A (4188) 三菱ケミカル         650円
 据置き   B (2678) アスクル          1,500円

[メリルリンチ証券]
 据置き   A (5911) 横河ブリッジ         680円
 据置き   A (1878) 大東建託          9,000円
 据置き   A (4508) 田辺三菱製薬        1,700円
 据置き   B (1928) 積水ハウス          750円

[ゴールドマンS証券]
 据置き   A (5727) 東邦チタニウム   2,100→ 1,900円

[シティG証券]
 据置き   A (2432) DeNA      4,600→ 3,200円
 引上げ B→A (3632) グリー           2,750円
 引下げ B→C (6753) シャープ       670→   680円

[野村証券]
 引上げ B→A (8036) 日立ハイテク        1,911円

[三菱UFJMS証券]
 据置き   A (9101) 日本郵船       300→   240円
 据置き   A (9107) 川崎汽船       200→   180円
 据置き   B (9104) 商船三井       310→   300円

[大和証券CM]
 据置き   3 (1808) 長谷工コーポ         54円
 引下げ 2→3 (2269) 明治HD          3,200円
 新 規   3 (4812) 電通国際情報サービス     810円

 ※3段階評価はA~C、5段階評価は1~5にて表記
 ※価格:各証券会社が判断する妥当株価



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【4】投資の肴                          **
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 先日のNHKの番組「プロフェッショナル 仕事の流儀」は「不屈の課長」
と題し、海外資源調達の最前線で働く商社マン(双日の課長)を取り上げてい
ました。昨年の尖閣諸島での衝突事件の影響で、中国との関係悪化により同国
からのレアアースの輸入が一時途絶えた頃の交渉などもドキュメンタリーで描
かれ、なかなか見応えのある番組でした。

 ところで、日本の商社は、利益に占めるエネルギー・資源の割合が、例えば
三菱商事は70%、三井物産は77%、伊藤忠68、双日63%と高いことか
ら資源会社というイメージで見られます。実際に海外の投資家が投資先として
商社を見る場合は、資源メジャーと比較するそうです。

 三菱商事の場合、1999年度の純利益はわずか56億円でしたが、201
1年度には過去最高の4631億円を稼ぎ、今年度も過去最高を更新する見込
みです。収益増の背景に資源高があるのは言うまでもありません。

 一方で、海外の投資家にとって、日本の総合商社は最も理解が難しく、何を
生業にしているのか分からない「正体不明」の企業だとも言われます。これは
国内でも多くの人が商社に対して持っているイメージでもあります。

 女子刑務所で就労支援サービスを提供したり、テレビショッピングでヒット
商品を生み出し、世界一のカバン生産量を誇るブランド「レスポートサック」
通報レスポの世界展開を取り仕切り、キャラクターの商標権を持ち、映画配給
会社を支配するなど、これらはすべて総合商社が手掛ける事業の一部です。

 また、伊藤忠が開発事業に参画する南アのプラチナ鉱山は世界最大規模、丸
紅のIPP(卸売り電力)事業の発電容量は北陸電力のそれを上回り、三井物
産は化学最大手のダウ・ケミカルと組みブラジルで東京23区の総面積を超え
る農場を運営し世界最大級のバイオ化学品合弁事業を展開するなど、巨大プロ
ジェクトに必ずと言っていいほど顔出すのも商社の特徴です。余談ですが、現
地に溶け込み、現地の有力者に推されてアフリカの部族の王様(酋長)になっ
た商社マンもいます。 

 商社はもともと、モノを右から左に動かして手数料を稼ぐ口銭ビジネス(仲
介業)を生業にしていましたが、メーカーによる直接取引の増加で、収益機会
を徐々に失い、「商社不要論」が言われていたのはわずか10数年前のことで
す。その商社も今は復活し、昔の口銭ビジネスは「バリューチェーン」という
形に進化を遂げています。

 例えば、これからの時期、クリスマスのCMなどでも目にする機会が増える
日本ケンタッキー・フライド・チキン(KFCJ)。KFCJに鶏肉を卸して
いるのはフードリンクという企業で、養鶏と精肉を担当するのがフレッシュキ
ッチンと米インディアナ・パッカーズ、それらに配合飼料を販売しているのが
日本農産工業で、米で穀物の集荷を行っているのが米アグレックスと豪リベリ
ナです。

 飼料の調達から養鶏、フライドチキンになるまでざっと見渡せば上記のよう
な企業が登場します。三菱商事がKFCJに約65%出資しているのはご存知
かと思いますが、KFCJ以外で上記で名を挙げた企業にはすべて三菱商事が
100%かそれに近い比率で出資を行っています。つまり、川上から川下まで
の全行程に商社が関わっています。各事業会社の利益率は低くても、確実に利
益を上げることで、黒子役の商社が配当と持ち分利益を得るのが「バリューチ
ェーン」の構図です。

 バリューチェーンは一例に過ぎませんが、商社の活動範囲は川上から川下、
衣食住まで想像以上の領域に及び、商社は様々な事業に投資する投資会社であ
るという理解が的を射てます。

 なお、社名とブランド名が同一のメーカーなどは別として、化学であれば英
名にケミカル、鉄鋼はスチール、金融であればフィナンシャルなどが付くのが
一般的ですが、商社の場合の英名は「ミツビシ・コーポレーション」「スミト
モ・コーポレーション」、「ミツイ&CO., LTD.」などとなります。


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【5】編集後記                             mailto:aqua@aqua-inter.com
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明日夜は、太陽・地球・月が一直線に並び、月が赤黒く見える「皆既月食」。
日本列島で全過程を観察できる好条件となるのは約11年ぶりのことで、結構
盛り上がっているようです。ライブで夜空を見上げるのが天体ショーの醍醐味
であることは理解していますが、今日の初雪や明日の皆既月食のようなイベン
トに際してライブ映像で情報を届けてくれるウェザーニュースのサービス(無
料)も大変役立ちます。
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  ~ 最後までお読みいただきまして、ありがとうございました。~   
 ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄

~皆様のご投票、心から御礼申し上げます。~ =5年連続受賞=

◎メルマ!ガ オブ ザ イヤー2010 http://melma.com/contents/moy2010/
 ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄
   「ハロー!株式」 3年連続での『総合大賞』

    (06年と07年はマネー部門賞第1位)


◎まぐまぐ大賞2008 http://www.mag2.com/events/mag2year/2008/#mon
 ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄
   「ハロー!株式」 マネー部門 第1位

    (06年から08年まで連続受賞、09年はコンテスト実施せず)


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 ません。また、当該情報に基づいて被ったいかなる損害についても、当方は
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 発行:アクアリンクス株式会社 関東財務局長(金商)第2282号
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