朝刊・夕刊と毎日2回、新鮮な情報をお届けしています。株式投資の参考にご利用ください。
――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ ┏━━━━┓ ┃株式投資┃ “ 相場は不安の壁を駆け上る ” ┗━━━━┛ 『アクア・スペシャル版』 → https://www.aqua-inter.com/special/post.cgi 株式投資のＰＡＲＴＮＥＲ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ◎ ハロー！株式 ◎ 2012/01/26 夕刊 ・・・‥‥……━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━……‥‥・・・ こんばんは。ａｑｕａです。 米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は２５日、今回初めて発表された「長期の目標 および政策戦略」に関する声明で、事実上のインフレ目標（インフレターゲッ ト）の導入を明らかにし、ロイター曰く「歴史的な一歩」を踏み出しました。 ＦＲＢ議長のベン・バーナンキ氏は（ＦＲＢ議長に就任する以前の講演で） デフレから脱却するには「ヘリコプターから紙幣をばらまけばよい」と答えた ことから「ヘリコプター・べン」という異名を持ち、本来がインフレターゲッ ト論者でした。そのかねてからの持論を実行に移すべく踏み込んだのが今回の 政策決定です。 尚、ＦＲＢが掲げた２％のインフレ目標は、個人消費支出（ＰＣＥ）デフレ ーター（物価指数）を目安としています。ＰＣＥは、同じインフレ指標の消費 者物価指数（ＣＰＩ）とは統計の範囲や計算方法に違いがあり、消費者の購買 行動の変化を捉えるのに適しているとしてＦＲＢが重要視している指標です。 インフレターゲットとは、通貨量を意図的に増加させて緩やかなインフレー ション（物価上昇）を起こして、経済の安定的成長を図る政策であり、そのた めこの政策では物価上昇の目標達成が最優先となります。 バーナンキ議長は記者会見で、ＦＲＢはインフレターゲットを採用したのか と質問され、「答えはノーだ」と回答しています。その理由は、ＦＲＢはイン フレ目標のみを優先しているのではなく、雇用の最大化という使命も持ってい るからだとしていますが、これは解釈の問題であって、事実としてインフレを ターゲットにしたことに変わりありません。 ちなみに、日本はバブルの発生と崩壊で長い間苦しんできた経緯があり、バ ブルの発生につながりかねないインフレターゲットに対し慎重な姿勢を保持し てきました。 白川日銀総裁は２０１０年４月のニューヨーク講演で、物価動向だけを重視 する政策が「時代遅れになっている」として、インフレ目標政策に否定的な考 えを示しましたが、バーナンキ議長の論拠を借りることによって「変節」する 可能性もあります。バブル発生の心配をするよりも、足元の景気経済を重視す ればそうなります。 …………………………………………………………………………………………… ～目次～ 編集者：ａｑｕａ［ aqua@aqua-inter.com ］ …………………………………………………………………………………………… １．今日の相場 ２．主な材料 ３．主な投資判断 ４．リスクオンの合図 ５．編集後記 ――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ 【１】今日の相場 ＊＊ ――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ ◎日経平均 ８８４９.４７（－ ３４.２２）▼０.３９％ ◎ＴＯＰＩＸ ７６４.６１（－ ２.７９）▼０.３６％ ◎売買高概算 １９億５６３９万株 ◎売買代金概算 １兆０２４３億円 ◎時価総額 ２６３兆１３８０億円 ◎値上り銘柄数 ５７７ ◎（昨年来）新高値 ２６ ◎値下り銘柄数 ９３８ ◎（昨年来）新安値 １ ◎変わらず １５３ ◎騰落レシオ（２５日）１２１.３０％ ◎サイコロ（日経平均）８勝４敗 ○●○●○○○○●○○● ６６.７％ ◎カイリ率（日経平均）２５日線比＋３.８８％ ７５日線比＋３.１１％ ◎為替 （対ドル） ７７.５４ （対ユーロ）１０１.７４ ◎出来高上位 １.みずほ ＜８４１１＞ １１７円（－ １円） ８２,５１９千株 ２.東電 ＜９５０１＞ ２１３円（＋ １１円） ８２,２７６千株 ３.共栄タンカ＜９１３０＞ ２１６円（＋ １円） ５１,７２０千株 ４.商船三井 ＜９１０４＞ ２９９円（＋ １円） ４３,８６５千株 ５.第一汽船 ＜９１３２＞ １２８円（－ ７円） ３５,５７５千株 ◎売買代金上位 (円) １.トヨタ ＜７２０３＞ ２８８７円（＋ １０円） ２５,０５０百万 ２.ファナック＜６９５４＞１２８００円（－２６０円） １９,４１８百万 ３.コマツ ＜６３０１＞ ２０６７円（－ ７０円） １８,４４４百万 ４.東電 ＜９５０１＞ ２１３円（＋ １１円） １７,９６２百万 ５.ソフトＢＫ＜９９８４＞ ２２３６円（＋ ４４円） １５,４４１百万 ◆相場概況 外国証券の寄付前の注文状況・・・売り１７４０万株 買い２０２０万株 本日の東京マーケットは日経平均株価が３日ぶりに下落、前日比３４円（０ ．３９％）安の８８４９円で取引終了です。 ＦＲＢが超低金利の長期化と２％のインフレ目標の設定を表明したことを好 感して昨晩のＮＹダウが８１ドル高。これを受けて東京市場も朝方から買いが 先行、９：０２には８８９４円と９０００円に急接近する場面がありました。 ただ、昨日まで急ピッチで上昇した後だけに警戒感が台頭しており、また騰落 レシオも昨日に１２０％となったことも意識され、買い一巡後は手控え気分が 強まり、引けにかけて徐々にマイナスに転じています。今晩にイタリア国債の 入札が実施されることも警戒気分を強めています。売買代金は概算１兆２４３ 億円、上海市場は春節で休場、休場明けの香港ハンセン指数は日本時間１６時 現在で２８６ポイント（１．４％）高の２０３９６となっています。 業種別では、紙パ、石油、非鉄などが高く、ゴム、海運、証券、機械、電機 などが下げています。 個別銘柄では、橋梁老舗の日本橋梁が４８円高の９２１円、仮設住宅の日成 ビルドが８円高の１９２円、下水道向けヒューム管首位の日本ヒュームが１７ 円高の３８２円、漁場復興関連として定置網・定置網漁船の受注が好調の日東 製網が６円高の１６４円と値を飛ばし、合成ゴム大手の日本ゼオンが２２円高 の６９０円、業務用厨房機器販売大手の北沢産業が１４円高の１８３円、業務 用大判プリンタ最大手のＭＵＴＯＨが４８円高の４７８円、自動車用プレス最 大手で日産向け９割のユニプレスが３６円高の２４０２円と昨年来高値を更新 するなど個別材料株に物色の矛先が向かっています。 金を中心とする商品先物取引大手の第一商品が４６円高の４７５円と急騰。 米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が実質ゼロ金利政策を少なくとも２０１４年後半 まで維持し、インフレ目標を設定すると表明したことで、投資資金が金市場に 流入しやすくなるとの見方から金価格が大幅高。これを受けて同社株に物色の 矛先が向かっています。 ステンレス関連が軒並み高。ステンレス加工の日本金属が２５円高の１７０ 円、ステンレス専業の日本金属工業が５円高の７６円、ニッケル系ステンレス 鋼が主体の日本冶金工業が２円高の１３０円と値を上げています。ステンレス の代表品種であるニッケル系薄鋼板の国内価格の下落に歯止めがかかってきた と報じられ、材料視した買いが入っています。原料ニッケル価格の上昇を受け、 ステンレス価格の先高を見込んだ流通業者の調達が増えている模様です。 デジタル計測最大手で自動車性能計測器など自動車業界に強みのある小野測 器がストップ高、８０円高の３０１円となっています。昼過ぎに２０１１年１ ２月期の連結業績予想と配当予想の上方修正を発表し、好感した買いが集まっ ています。純利益を従来の３．５億円から９．５億円に大幅上昇修正し、期末 配当金も１株あたり５円と前年の無配から復配する計画です。 東京電力は１１円高の２１３円と上昇。原子力損害賠償機構が１３年３月期 に１兆円の公的資金を投入して同社を公的管理下に置き、その後３年目の１５ 年３月期決算で経常損益を黒字化し、１７年３月期に社債の発行を再開する計 画と報じられ、材料視した買いが入っています。もっとも機構の計画は電気料 金の値上げや発電を停止している原子力発電所の再開などが前提であり、世論 の理解を得るにはハードルが高いです。 本日の新高値銘柄は、ハニーズ、ユニプレス、ナカヨ通信、小野測器、日野 自、フランスベッド、松竹、北沢産・・・等々です。 ┏━━━━┓ ┃株式投資┃ 【 アクア・スペシャル版 】 ┗━━━━┛ 投資のノウハウがここにあります。 https://www.aqua-inter.com/special/post.cgi ――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ 【２】主な材料 ＊＊ ――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ ・米ゼロ金利政策、１４年後半まで継続 物価上昇目標 ・２０１１年の企業向けサービス価格、２年連続で最低 ・昨年の映画興収、前年比１８％減 洋画も邦画も低迷 ・１月第３週の部門別動向、海外勢は４週連続買い越し ・ＮＥＣ、５千人の従業員を削減 外部委託の５千人も ・ＫＤＤＩも東京都西部で通信障害 ２５日深夜３時間 ・米世論調査、大統領支持が不支持上回る ７カ月ぶり ・原油「イラン問題で大幅上昇の可能性」ＩＭＦが分析 ――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ 【３】主な投資判断 ＊＊ ――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ ［ドイツ証券］ 据置き Ａ (8729) ソニーＦＨ 1,710→ 1,620円 据置き Ａ (8750) 第一生命保険 123,500→110,800円 据置き Ｂ (8795) Ｔ＆Ｄ ＨＤ 1,040→ 1,000円 ［モルガンＳＭＵＦＪ証券］ 据置き Ａ (6724) セイコーエプソン 1,700→ 1,200円 据置き Ａ (9375) 近鉄エクスプレス 3,500→ 3,300円 据置き Ｂ (6756) 日立国際電気 650→ 700円 据置き Ｂ (9370) 郵船ロジスティクス 1,250→ 1,150円 ［シティＧ証券］ 引下げ Ａ→Ｂ (5108) ブリヂストン 2,480→ 1,940円 据置き Ｃ (2267) ヤクルト 1,700円 ［野村証券］ 据置き Ａ (6954) ファナック 16,000→15,500円 据置き Ａ (4817) ＪＣＯＭ 12万→10.9万円 ［三菱ＵＦＪＭＳ証券］ 引上げ Ｂ→Ａ (4238) ミライアル 1,500→ 1,540円 据置き Ａ (6594) 日本電産 8,100→ 8,400円 据置き Ａ (6910) 日立メディコ 1,077円 ※３段階評価はＡ～Ｃ、５段階評価は１～５にて表記 ※価格：各証券会社が判断する妥当株価 ――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ 【４】リスクオンの合図 ＊＊ ――――――――――――――――――――――――――――――――――∞ 先日も触れましたが、デフレではモノの価格が下がり、インフレではモノの 価格が上がります。 これをお金の側から見てみますと、デフレ経済下ではモノの価格が下がり１ 万円で購入できるモノが増え、相対的にお金の価値が上昇していきます。一方、 インフレ下ではモノの価格が上がり、１万円で購入できるモノが少なくなるた め、お金の価値が下がるということになります。 つまり、デフレ下では何もせず置いておくだけでお金の価値が上がるわけで すから必然的に退蔵資金が増大します。一方、インフレの場合は、物価が上昇 する分、相対的にお金の価値が先行き下がっていくため、より消費に向かいや すくなります。 資産運用の常識として「デフレはカネ、インフレはモノ」といわれます。昨 晩のニューヨーク商品先物市場で、ＦＲＢがインフレ目標の導入に踏み込むこ とが明らかになった直後に金（ＧＯＬＤ）という実物（モノ）に大量の資金が 向かったのはそのためです。 また、旺盛な需要が持続するという条件の下、インフレでモノやサービスの 価格が上昇すれば企業収益は拡大し、ひいては企業価値の増大（株価上昇）に つながっていきます。インフレでお金の価値が下落することへの防衛策、つま りインフレ・ヘッジ（インフレリスクの回避）として株式の魅力が高まるとい うのはこのためです。 ところで、インフレ目標は、金融緩和によってお金の流通量を増やす政策で すが、金融引き締めは金利上昇を招き、市中のお金を吸い上げる政策です。 金利上昇によって利息でお金が増えればあえてリスクをとる必要はなく、借 り入れ金利の上昇は運用コストの上昇であり、金利が上がるのであれば早めに 返済をした方が得策となります。さらに、金利上昇は需要の減退を招き、ボデ ィブローのように景気経済を鈍化させるため、金融引き締めは相場にとっては 悪材料となります。 また話が変わるようで恐縮ですが、昨晩の記者会見でバーナンキＦＲＢ議長 は、「景気回復が腰折れした場合や、インフレ率が目標に向かわない場合、そ の方向で追加措置を講じる用意はできている」と述べており、インフレ率の目 標達成のためにはいつでも量的緩和策第３弾（ＱＥ３）等の緩和策を決断する ことを示唆しています。 また、昨晩発表された「長期の目標および政策戦略」（政策金利の見通し） で、ゼロ金利政策が実施期間が従来の「２０１３年半ばまで」から先延ばしさ れ、「少なくとも２０１４年後半まで」続くことが明らかになっています。 ということはつまり、２０１４年の後半までは金融引き締めが行われること はなく、投機資金・投資資金はその心配をせずにリスクを取れるということに なります。 補足として、当然ではありますが、ＦＲＢは今回の「長期の目標および政策 戦略」について、固定的なものではなく、「修正される可能性もある」との認 識を示しており、毎年１月に「適切に調整する」としています。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 【５】編集後記 mailto:aqua@aqua-inter.com ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ 気象庁が２５日に発表した３カ月予報では、全国的に当初予想よりも寒さが厳 しく、春の訪れが遅くなりそうです。一方、株式市場は、欧州問題という雨雲 があってまだ視界の悪さは残るものの、インフレ目標という政策によって投資 環境が好天するため、春を満喫できる日が多くなりそうです。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ～ 最後までお読みいただきまして、ありがとうございました。～ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ ～皆様のご投票、心から御礼申し上げます。～ ＝６年連続受賞＝ ◎メルマ！ガ オブ ザ イヤー２０１１ http://melma.com/contents/moy2011/ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ 「ハロー！株式」 ４年連続での『総合大賞』 （０６年と０７年はマネー部門賞第１位） ◎まぐまぐ大賞２００８ http://www.mag2.com/events/mag2year/2008/#mon ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ 「ハロー！株式」 マネー部門 第１位 （０６年から０８年まで連続受賞、０９年はコンテスト実施せず） ====================================================================== ●内容については万全を期しておりますが、その内容を保証するものではあり ません。また、当該情報に基づいて被ったいかなる損害についても、当方は 一切の責任を負いません。投資に関する最終的な決定は、利用者ご自身の判断 でなさるようにお願いいたします。 ●ご意見、ご感想、広告に関するお問い合わせ等は下記までお願いいたします。 → mailto:aqua@aqua-inter.com ●無料メールマガジンの配信登録・登録先変更、登録解除は下記にてご自身に てお願いいたします。→ http://www.aqua-inter.com/mailmag/list.html ●配信についての連絡事項やバックナンバーは本誌ホームページをご参照下さ い。 → http://www.aqua-inter.com/ ======================================================================== 発行：アクアリンクス株式会社 関東財務局長（金商）第２２８２号 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
