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株式投資のＰＡＲＴＮＥＲ　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

  　　　　　　　　　 　◎　ハロー！株式　◎　　　　　　2012/05/25 夕刊

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こんばんは。ａｑｕａです。

　今日はあいにくの曇り空でしたが、今は花時（はなどき）、たくさんの種類
の花が開きはじめています。

　その昔、政権抗争に敗れ、都を追われて島流しとなった順徳上皇は、紫色の
可憐な花に大いに慰められたそうです。４月頃から咲いている菊に似た小さな
この花は、名を「都忘れ」といいます。

　神々がアフロディーテ（英名ヴィーナス）の誕生を祝って創造した花、薔薇。
その花も各地で芳香を漂わせ、初夏を華やかにしています。

　古代ローマ人は天井に薔薇を吊るし、その下での会話は一切を秘密にすると
いう習慣があり、「薔薇の下で」と言うと「秘密にする」という意味が現在に
も残ります。

　欧米では宗教的、歴史的に特別な意味を持つ薔薇の花は、数多くの映画で符
号あるいは象徴として登場します。

　また、関東で見頃を迎えているポピーは、和名を「ひなげし」といい、今の
時期にみかける一面の花畑はこの花だったりします。

　また、この花は、古代中国で項羽が劉邦との最後の戦い（垓下の戦い）に破
れ、項羽の愛姫であり絶世の美女であった虞姫が自刃し血を流した場所に咲い
た花と伝えられており、「虞美人草（ぐびじんそう）」という名も持っていま
す。

　ちなみに、２０１１年のスタジオジブリ作品で、同年の邦画の興行収入トッ
プだった「コクリコ坂から」のコクリコは、ポピーのフランス語名で、フラン
ス国旗（トリコロール）の赤はポピーの花の色にちなみます。

　川端康成は「別れる男に、花の名を１つ教えておきなさい。花は毎年必ず咲
きます」との言葉を残しました。たしかに花は様々なことを思い出させてくれ
ます。



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　～目次～　　　　　　　　　 編集者：ａｑｕａ［ aqua@aqua-inter.com ］
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 １．今日の相場

 ２．主な材料

 ３．主な投資判断

 ４．投資の肴

 ５．編集後記








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【１】今日の相場　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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◎日経平均　　　８５８０.３９（＋　１７.０１）△０.２０％
◎ＴＯＰＩＸ　　　７２２.１１（－　　０.１４）▼０.０２％

◎売買高概算　　１５億６２７２万株
◎売買代金概算　　　　９６８３億円
◎時価総額　　２４９兆８００６億円

◎値上り銘柄数　６６８　　◎（年初来）新高値　　　８
◎値下り銘柄数　８３７　　◎（年初来）新安値　１７１
◎変わらず　　　１６９

◎騰落レシオ（２５日）６９.５４％

◎サイコロ（日経平均）６勝６敗　●●○●●○●○○●○○ ５０.０％

◎カイリ率（日経平均）２５日線比－５.８１％　７５日線比－９.５７％

◎為替　　（対ドル）　７９.６０　　（対ユーロ）９９.９７

◎出来高上位
　１.三菱ＵＦＪ＜８３０６＞　　３４２円（±　　０円）　５９,５４８千株
　２.みずほ　　＜８４１１＞　　１１５円（－　　１円）　５０,４８８千株
　３.シャープ　＜６７５３＞　　３９１円（－　　４円）　４６,９０７千株
　４.日本橋梁　＜５９１２＞　　３１３円（－　１８円）　４２,２２６千株
　５.野村ＨＤ　＜８６０４＞　　２６０円（－　　１円）　３６,１６２千株

◎売買代金上位　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　 (円)
　１.ＪＴ　　　＜２９１４＞４４７５百円（＋２２千円）　３０,２３７百万
　２.ソニー　　＜６７５８＞　１０５５円（－　５０円）　２０,４０２百万
　３.三菱ＵＦＪ＜８３０６＞　　３４２円（±　　０円）　２０,３６０百万
　４.シャープ　＜６７５３＞　　３９１円（－　　４円）　１８,５２５百万
　５.トヨタ　　＜７２０３＞　３０６５円（±　　０円）　１８,２４５百万


◆相場概況

　外国証券の寄付前の注文状況・・・売り１８６０万株　買い１７４０万株

　本日の東京マーケットは日経平均株価が小幅高、前日比１７円（０．２０％
）高の８５８０円で取引終了です。

　イタリアのモンティ首相がギリシャのユーロ残留やユーロ共同債の導入につ
いて楽観的な見方を示したことで昨晩のＮＹダウは３３ドル高。これを受けて
東京市場も朝方から買いが先行しましたが、為替が円高水準で高止まりしてい
ること、週末とあって買い手控え気分が強いこと、また６月のギリシャ総選挙
の内容を見極めたいとの向きも多く、買い一巡後は輸出関連中心に上値が重く
なり、上げ幅縮小。引けにかけて膠着感の強い展開となっています。尚、日経
平均は８週連続で下落となり、１９９２年５月１日までの９連続以来、約２０
年ぶりの続落記録となります。売買代金は概算９６８３億円、上海総合指数は
１７ポイント（０．７％）安の２３３３です。

　業種別では、食品、医薬品、小売り、不動産などの上げが目立ち、海運、非
鉄、鉄鋼、機械などが下げています。

　個別銘柄では、商業施設用照明器具大手の遠藤照明が３日連続高、８９円高
の２５６９円と値を飛ばして年初来高値更新。２１日（月）には公募増資を嫌
気して一旦下押しする場面がありましたが、増資はＬＥＤ照明器具の増産に備
えるためであり、電力需給の逼迫と節電意識の高まりを背景としたＬＥＤ市場
の拡大期待は強く、更なる今後の収益拡大に繋がる前向きな増資との評価から
物色の矛先が向かっています。また、照明器具のオーデリックも３日連続高、
１０９円高の１５２１円と値を飛ばしています。

　ＨＩＳが１０３円高の２５１５円と値を飛ばしています。１４時に２０１２
年１０月期の連結純利益見通しを８８億円とし、従来計画７５億円から上方修
正したことで好感した買いが入っています。円高を受けて５月の大型連休中の
利用客が好調、夏に向けた予約も堅調で収益を押し上げる見通しです。

　ＪＦＥ系列の鋳鋼品・鋳鉄品総合メーカーの日本鋳造が９円高の１１１円と
８％を超える上昇。日立建機を引受先とする第三者割当増資を実施し、１０億
円強を調達すると発表。調達資金は大型の鉱山機械に使用する部品の生産設備
増強に使う予定で、日立建機向け部品の供給能力の向上による収益拡大への期
待が高まっています。増資後の日立建機の出資比率は１８％強とＪＦＥ傘下の
ＪＦＥスチールに次ぐ第２位の株主になる見通しです。 

　ＪＴが５日連続高、２万２０００円高の４４万７５００円と値を飛ばしてい
ます。ベルギーの手巻きたばこ大手グリソンを年内に約５１０億円で買収する
と発表。今後の収益寄与を期待した買いが入っています。グリソンはフランス
やポルトガルで高いシェアを持つ大手で、手巻きたばこは一般的な紙巻きたば
こに比べると安価で低価格志向が強まる西欧で需要が拡大しています。

　三井不が２３円高の１２８５円、三菱地所が９円高の１２２０円、住友不が
３０円高の１６８１円、東急不が１１円高の３５０円、東京建物が３円高の２
４８円となるなど不動産株が軒並み高。米ゴールドマン・サックスが２００８
年の金融危機以降、４年ぶりに日本の不動産投資を再開すると報じられ、日本
の不動産市場に参入する投資家が増えるとの期待感から買いが入っています。

　その他、ハウスウエディングのパイオニアであるテイクアンドギヴ・ニーズ
が５２０円高の７８７０円、検体検査用機器・試薬で高シェアのシスメックス
がバイオバンク整備を材料に１９５円高の３１７０円、建機レンタル最大手の
カナモトが３２円高の７６８円、米菓首位の亀田製菓が７２円高の１９５０円
と値を上げて年初来高値更新となっています。

　本日の新高値銘柄は、亀田製菓、ダイコク電機、コナカ、エイベックス、光
通信、遠藤照明・・・等々です。



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【２】主な材料　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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・日経平均、８週連続の値下がり　２０年ぶり続落記録

・損保各社、地震保険料を大幅値上げ　再保険料高騰で

・関電の計画停電、例外地域なしで調整　大阪中心部も

・経産省、自家発電導入で補助金支援　５電力管内優先

・４月の消費者物価、３カ月連続上昇　燃料価格上昇で

・４月の外食売上高、前年比３．４％増　７カ月連続増

・トヨタ、新興国用コンパクト車　販売目標大幅引上げ

・利根川水系汚染、ＤＯＷＡ関連会社が廃液処理を委託



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【３】主な投資判断　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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［ＵＢＳ証券］
　据置き　　　Ａ (2802) 味の素　　　　　　 1,200→ 1,300円
　据置き　　　Ａ (2914) ＪＴ　　　　　　　　　　　　52万円
　据置き　　　Ａ (6376) 日機装　　　　　　 1,030→ 1,050円
　据置き　　　Ａ (9064) ヤマトＨＤ　　　　　　　　 1,700円
　据置き　　　Ａ (9086) 日立物流 　　　　　　　　　1,800円

［ＪＰモルガン証券］
　引上げ　Ｂ→Ａ (6752) パナソニック　　　　　　　　 700円
　引上げ　Ｂ→Ａ (8815) 東急不動産 　　　　　390→   440円

［野村証券］
　据置き　　　Ａ (2914) ＪＴ　　　　　　　　　　　　56万円
　据置き　　　Ａ (3659) ネクソン　　　　　 1,600→ 1,700円
　据置き　　　Ａ (6301) コマツ　　　　　　 2,870→ 2,600円
　据置き　　　Ａ (6417) ＳＡＮＫＹＯ　　　 4,400→ 4,800円
　据置き　　　Ａ (9697) カプコン　　　　　 2,000→ 2,200円
　据置き　　　Ａ (9766) コナミ　　　　　　　　　　 2,500円

［三菱ＵＦＪＭＳ証券］
　据置き　　　Ａ (5947) リンナイ　　　　　 7,000→ 6,500円
　据置き　　　Ａ (6996) ニチコン　　　　　　　　　 1,100円

 ※３段階評価はＡ～Ｃ、５段階評価は１～５にて表記
 ※価格：各証券会社が判断する妥当株価



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【４】投資の肴　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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　「麦わら帽子は冬に買え」や「人の行く裏に道あり」、「株式投資の心は美
人投票にあり」など、株式投資に役立つ格言は無数にあります。

　しかしよくよく考えてみますと、一般受けしそうな「美人の株を買う」とい
う発想は、「人の行く裏に道あり」と矛盾しているのではないかという疑問を
持っても不思議ではありません。

　「株式投資の心は美人投票にあり」という格言は、イギリスの経済学者ケイ
ンズの理論に基づいた言葉で、意味は「株式投資で儲けるには、自分が良いと
思う株に固執するのではなく、他の人がこれから最も買いそうな株を少し先ん
じて買いなさい」ということを言っています。

　決して、他の人が買っている株を（追随して）買えという意味ではなく、結
果的に「麦わら帽子は冬に買え」と同じことを言っています。あまり注目され
ていないうちに、注目される可能性が高いものを仕込んでおけというわけです。

　相場について言ったものに限らず、格言などには反対のことを言っているも
のがたくさんありますが、それは自身の取る戦略によって要不要の選別ができ
るものです。また、上記のように角度を変えて同じことを言っている場合も多
いようです。

　ところで、ケインズについて少し補足しますと、美人投票の例え話が有名に
なりすぎて一般的にケインズは短期指向の投資家とみられています。また、経
済学者という肩書きからは頭でっかちの理論家という印象も持たれますが、い
ずれのイメージも違っています。

　実際には彼は実践家であり、長期投資家でした。ファンダメンタルズ分析を
重視し、徹底的な逆張り投資（下落した時に買い、上昇した時に売る）で成功
した投資家で、買った銘柄は数年間保有するというスタイルだったようです。

　途中、経済学の著作が世界的に話題になり経済学の第一人者として名声が広
がり始めた頃、相場に失敗し大きな借金を抱え破産寸前にまで追い込まれてい
たという逸話があります。いくつかの窮地を乗り越え、最終的には資産を数十
倍に膨らませています。

　また彼は、ウォール街の投資家を見て「彼らもインサイダー情報で売買する
ことがなかったら大金持ちになれるのに」と言っていたように、インサイダー
情報などの「耳寄りな話」には全く信用を置かず、朝起きたら新聞の金融面を
丁寧に読み、電話で注文を出し、仕事に向かう、これがケインズのやり方でし
た。

　「卵を多くの籠に分けて運べというが、多くの籠についてどこかに穴が開い
ていないかどうかいちいち調べるのに十分な時間と機会がないなら、それは損
失のリスクを拡大させる確実な方法だ」、これもケインズの自論です。

　経済情勢や経営・財務状況の調査・分析に重点を置きながら、あまり多くな
い銘柄について十分に下調べをし、いくつかの銘柄に重点的に投資するという
手法を好んだようです。



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【５】編集後記                           　 mailto:aqua@aqua-inter.com
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アメリカでは来週月曜日は初夏の訪れを告げるメモリアルデー（戦没将兵追悼
記念日）の祝日です。アメリカではメモリアルデーの３連休から９月のレーバ
ーデー（労働者の日）の３連休までは、９月から新学期が始まる学校の夏休み
期間とも重なるため、本格的な「ドライブシーズン」「バカンスシーズン」の
到来となります。
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　　～　最後までお読みいただきまして、ありがとうございました。～　　　
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～皆様のご投票、心から御礼申し上げます。～　＝６年連続受賞＝

◎メルマ！ガ オブ ザ イヤー２０１１ http://melma.com/contents/moy2011/
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　　　「ハロー！株式」　４年連続での『総合大賞』

　　　　（０６年と０７年はマネー部門賞第１位）


◎まぐまぐ大賞２００８ http://www.mag2.com/events/mag2year/2008/#mon
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　　　「ハロー！株式」　マネー部門　第１位

　　　　（０６年から０８年まで連続受賞、０９年はコンテスト実施せず）


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●内容については万全を期しておりますが、その内容を保証するものではあり
　ません。また、当該情報に基づいて被ったいかなる損害についても、当方は
一切の責任を負いません。投資に関する最終的な決定は、利用者ご自身の判断
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