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株式投資のＰＡＲＴＮＥＲ　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

  　　　　　　　　　 　◎　ハロー！株式　◎　　　　　　2012/10/19 夕刊

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こんばんは。ａｑｕａです。

　米ニューヨーク連邦準備銀行を爆破しようとした男が、米連邦捜査局（ＦＢ
Ｉ）によって１７日逮捕されました。まるで映画のような企てです。

　その映画というのは１９９５年のアメリカ映画「ダイ・ハード３」で、周辺
に爆弾を仕掛け、ニューヨーク連銀から大量の金塊を強奪するという展開でし
たが、現実にそこには大量の金塊が保管されています。

　米国は外貨準備として大量の金塊（８０００トン超）を保有しており、米に
次いで世界２番目の金準備を保有するドイツは、その大部分をニューヨークと
ロンドンに分けて保管しています。米国の金準備とドイツの金準備の一部、そ
のかなりの部分がニューヨーク連銀の地下金庫に保管されているといわれます。

　話は変わりますが、第二次大戦後しばらくは、世界の通貨はドルを基軸にし
た固定為替レートでした。

　固定為替レートの根拠は、当時のドルは金との交換が可能な兌換紙幣だった
ことにあります。ドルは金との交換比率が１トロイオンス＝３５ドルに固定さ
れており（金本位制）、各国通貨はドルと交換比率（日本円は１ドル＝３６０
円）を固定することで通貨価値の裏付けとしていました。これがいわゆる「ブ
レトン・ウッズ体制」です。

　しかしながら、１９６０年代後半になりますとアメリカは景気拡大とインフ
レの進行、さらに過剰財政支出で財政収支が大幅に悪化します。当時のアメリ
カの債務残高は、同国の金の保有高の３倍超に達し、実質的にドルの価値は暴
落していましたが、各国中央銀行のドル買いによってかろうじて固定相場制が
維持されていました。

　価値の下がったドルと金を交換する動きにも拍車がかかり、１９７１年、つ
いにアメリカはドルと金との交換停止を宣言し、為替は変動相場制に移行しま
した。いわゆる「ニクソン・ショック」（ドル・ショック）です。

　ちなみに、金は価格が変動することはあっても、その価値がゼロになること
はなく、普遍的な価値を有しています。それ故に何か有事があった際は金が買
われることになります。「有事の金」あるいは「質への逃避」などと言われる
動きがこれです。

　また、不換紙幣であるドルは輪転機を回せばいくらでも供給が可能であり、
ドル紙幣の発行が急増すれば必然的にドルの価値は下がりますが、実物資産で
ある金にはそのリスクがないことから、ドルの価値が下がれば「代替通貨」と
しての金の魅力が増すことになります。

　ちなみに、金や原油といった商品（コモディティ）相場は、世界的な景気動
向（需給動向）はもちろんのこと、物価動向や紛争なども価格形成に影響しま
しますが、ドル相場（対ユーロ）そのものの影響も強く受けます。

　たとえば、ドル建ての取引が中心である金や原油は、対ユーロでドル安が進
めばユーロから見た際の割安感が強まります。それ故、ＮＹ市場で取引されて
いる金や原油は、ドル下落すれば価格が上昇し、ドルが上昇すれば価格が下が
る傾向があります。これが「ドルとの逆行性」です。

　なお、本誌朝刊やミニ版朝報では、ＮＹ市場で取引されている金や原油の終
値を掲載しておりますが、それらの日々の終値の時系列データを下記にてまと
めておりますので是非参考にしていただければと思います。

　マーケットデータ⇒ http://www.aqua-inter.com/hint/mrktdata.html 

※上記でデータにつきましては下段【４】にて補足説明をさせていただきます。



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　～目次～　　　　　　　　　 編集者：ａｑｕａ［ aqua@aqua-inter.com ］
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 １．今日の相場

 ２．主な材料

 ３．主な投資判断

 ４．マーケットデータ

 ５．編集後記







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【１】今日の相場　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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◎日経平均　　　９００２.６８（＋　１９.８２）△０.２２％
◎ＴＯＰＩＸ　　　７５４.３９（＋　　２.０９）△０.２８％

◎売買高概算　　１７億５９２７万株
◎売買代金概算　　１兆０３９３億円
◎時価総額　　２６１兆６７３２億円

◎値上り銘柄数　９９１　　◎（年初来）新高値　２９
◎値下り銘柄数　５１９　　◎（年初来）新安値　　３
◎変わらず　　　１７１

◎騰落レシオ（２５日）１０８.００％

◎サイコロ（日経平均）７勝５敗　●○○●●●●○○○○○ ５８.３％

◎カイリ率（日経平均）２５日線比＋１.３２％　７５日線比＋１.６４％

◎為替　　（対ドル）　７９.３４　　（対ユーロ）１０３.６１

◎出来高上位
　１.みずほ　　＜８４１１＞　　１２９円（＋　　１円）１２８,３７５千株
　２.ＮＥＣ　　＜６７０１＞　　１３７円（＋　１３円）　８５,５１９千株
　３.日鉄住金　＜５４０１＞　　１７６円（－　　３円）　５０,６２５千株
　４.東芝　　　＜６５０２＞　　２８７円（＋　　５円）　４４,７９２千株
　５.三菱ＵＦＪ＜８３０６＞　　３７３円（＋　　１円）　４１,７０７千株

◎売買代金上位　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　 (円)
　１.ソフトＢＫ＜９９８４＞　２５６９円（－　３１円）　３８,５６９百万
　２.ファナック＜６９５４＞１３２９０円（＋５００円）　２１,５３１百万
　３.コマツ　　＜６３０１＞　１７５２円（＋　４７円）　２０,２９４百万
　４.トヨタ自　＜７２０３＞　３１４０円（＋　　５円）　１６,６４５百万
　５.みずほ　　＜８４１１＞　　１２９円（＋　　１円）　１６,４８４百万


◆相場概況

　外国証券の寄付前の注文状況・・・売り８５０万株　買い１０３０万株

　本日の東京マーケットは日経平均株価が５日連続高、前日比１９円（０．２
２％）高の９００２円と９０００円台に乗せて取引終了です。

　５日間の上げ幅は４６８円となります。昨晩のＮＹダウが８ドル安となった
こと、また連日の上昇による警戒感の高まりから朝方は売りが先行。１０：３
１には下げ幅が４２円となって８９４０円まで下押しする場面がありました。
ただ、下値を売り込む動きは限定的。日銀による追加金融緩和期待や中国景気
への悲観論も後退しており、売り一巡後は先高期待からの押し目買いが優勢と
なってプラスに転じています。もっとも急ピッチの上昇が続いた週末とあって
上値を買いあがる動きも限定的。終日膠着感の強い展開となっています。売買
代金は概算１兆３９３億円、上海総合指数は３ポイントの小幅安で２１２８で
す。

　業種別では、電力ガス、機械、電機、自動車、ゴムなどの上げが目立ち、海
運、食品、鉄鋼などが下げています。

　個別銘柄では、遠藤照明が６日連続高で７０円高の３７４０円と上値追いの
展開継続です。ＬＥＤ照明器具工場でタイに３拠点目の工場を建設と報じられ、
新工場建設で業績の一段の伸びを期待した買いが入っています。１３年３月期
の通期業績見通しの上方修正期待が高まっていますが、同社の佐川取締役が「
国内の取り換え需要はまだ始まったばかりで、今後も市場は拡大する」との見
通しを示したことも支援材料となっています。

　富士重工が小幅高ながら８円高の７１７円と値を上げ、連日で年初来高値更
新。尖閣諸島を巡って日中関係が悪化した９月半ば以降、トヨタや日産自など
大手が軟調に推移する中でも逆行高を演じており、好調な業績を好感して先高
期待からの買いが継続しています。

　コマツが４７円高の１７５２円、日立建機が２４円高の１３９２円、ファナ
ックが５００円高の１万３２９０円と値を飛ばしています。中国景気の減速な
どを受けた過度な業績懸念が和らいだことで、見直し買いが継続しています。

　ローソンが６０円高の５７８０円と堅調な展開。新浪社長が配当政策につい
て、３．５～４％の配当利回りをメドに決めるとの考え方を明らかにし、好感
した買いが入っています。東証１部上場全銘柄の配当利回り平均の２％台に比
べても際立っています。

　ＮＥＣが１３円高の１３７円と１０％を超える上げとなっています。上半期
営業利益が４００億円程度と前年同期比の６倍になった模様と報じられ、好感
した買いが入っています。携帯向けなどのインフラ事業好調が業績上振れの背
景です。また、イタリアの電力大手エネルから大容量のリチウムイオン蓄電シ
ステムを受注したと報じられています。スマートグリッドの実証実験用に提供
し、２０１１年度に６４０億円だったエネルギー関連事業を１７年度に３００
０億円に増やす計画です。

　その他、７月に６５００円どころでご紹介の京セラが３０円高の７０４０円、
エムスリーが２００円高の１５万７５００円と連日で年初来高値更新、工業資
材通販を手掛けて復興需要好調のＭｏｎｏｔａＲＯが９１円高の２３００円と
年初来高値更新、スマホ関連のタツタ電線は小幅ながら５円高の７４４円と年
初来高値更新で上値指向の展開継続中です。

　本日の新高値銘柄は、日揮、エムスリー、ＭｏｎｏｔａＲＯ、コスモス薬品、
タツタ電線、エンプラス、富士重工、ＪＲ東海、セントケアＨＤ、ヒロセ電機
・・・等々です。



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【２】主な材料　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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・ＥＵ首脳会議、銀行監督一元化で合意　ユーロ圏全行

・東京都、湾岸に火力発電所新設　１４年秋稼働目指す

・９月の訪日外国人数、震災前の１０年９月比で１割減

・９月の対中投資、４カ月連続で減少　中国商務省発表

・イタリア、個人向け国債発行で１８０億ユーロを調達

・米ＡＭＤ、２四半期ぶり赤字転落　従業員１５％削減

・米グーグル決算、６四半期ぶり減益　開示ミスで混乱



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【３】主な投資判断　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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［ＪＰモルガン証券］
　新　規　　　Ａ（9201）日本航空　　　　　　　　　 5,000円

［ゴールドマンＳ証券］
　据置き　　　Ｂ（4324）電通　　　　　　　 2,500→ 1,800円

［シティＧ証券］
　引上げ　Ｃ→Ｂ（5214）日本電気硝子 　　　　380→   480円
　据置き　　　Ｂ（5108）ブリヂストン　　　　　　　 2,010円

［野村証券］
　据置き　　　Ａ（4775）総合メディカル　　 4,200→ 4,100円
　据置き　　　Ａ（9984）ソフトバンク　　　　　　　 4,170円
　据置き　　　Ｂ（5108）ブリヂストン　　　　　　　 2,100円
　据置き　　　Ｂ（8570）イオンクレジット　 1,300→ 1,800円
　引下げ　Ｂ→Ｃ（8253）クレディセゾン　　 1,800→ 1,600円
　引下げ　Ｂ→Ｃ（8572）アコム　　　　　　 1,370→ 1,900円

［三菱ＵＦＪＭＳ証券］
　据置き　　　Ａ（6971）京セラ　　　　　　　　　　 8,100円
　据置き　　　Ａ（6996）ニチコン 　　　　　　800→   690円

 ※３段階評価はＡ～Ｃ、５段階評価は１～５にて表記
 ※価格：各証券会社が判断する妥当株価



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【４】マーケットデータ　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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　マーケットデータでは下記指数の時系列データを掲載しており、毎朝８時前
後の更新となる予定です。

　マーケットデータ⇒ http://www.aqua-inter.com/hint/mrktdata.html 


【ＮＹ原油】

　※参考　　過去最高値　２００８年７月１１日　瞬間　　１４７.２７ドル
　　　　　　　　　　　　　　同　　７月　３日　終値　　１４５.２９ドル　


【ＮＹ金】

　※参考　　過去最高値　２０１１年９月　６日　瞬間　１９２３.７０ドル
　　　　　　　　　　　　　　同　　８月２２日　終値　１８９１.９０ドル

　なお、先物取引である原油や金相場では、定期的に限月交代（取引の中心と
　なる限月が次限月に移行）があります。例えば、１１月物から１２月物へ移
　行した場合、当日の通常取引の終値における前日比は、同限月との前日比と
　なります。


【ＢＤＩ】

　バルチック海運指数（ＢＤＩ）とは、英バルチック海運取引所が、鉄鉱石や
　穀物などの乾貨物（ドライカーゴ）の外航不定期船（ばら積み船）の主要航
　路の用船料について海運ブローカーから得た情報をもとに、１９８５年を１
　０００として算出している国際運賃指標で、中国景気の影響を受けやすい指
　標ゆえに世界景気の先行指標的な性格を有しています。

　※参考　　過去最高値　２００８年５月２０日　１万１７９３ポイント


【ＣＲＢ】

　ＣＲＢ指数は、コモディティ・リサーチ・ビューロ社が算出している国際商
　品先物指数で、「ロイター／ジェフリーズＣＲＢ指数」というのが正式名称
　です。商品価格は「経済の体温」ともいわれるだけに、商品相場全体の動向
　表すＣＲＢ指数も注目度の高い指標です。

　ＣＲＢ指数は、原油、無鉛ガソリン、暖房油、天然ガス、金、銀、銅、アル
　ミニウム、ニッケル、トウモロコシ、大豆、小麦、綿、生牛、豚赤身肉、コ
　ーヒー、ココア、オレンジジュース、砂糖の１９品目で構成されており、１
　９６７年の年平均を１００としています。

　また、原油などのエネルギー関連のウエートが最大で３６％、産業用金属が
　１５％、穀物が１４％、貴金属は８％を占めており、単体で２３％のウェー
　トを占める原油相場の影響を受けやすいという特徴があります。


【ＳＯＸ】

　フィラデルフィア半導体株指数（通称ＳＯＸ、またはＳＯＸ指数）は、フィ
　ラデルフィア証券取引所が算出している指数で、半導体の設計、流通、生産、
　販売を手掛ける半導体メーカーや半導体製造装置メーカー１９社の株価で構
　成されています。

　半導体は「産業のコメ」と呼ばれるほど、パソコンやデジタル家電、ＡＶ機
　器、携帯電話、自動車など幅広い業界に必要不可欠な製品であり、各半導体
　メーカーは景気の流れを敏感に察知し、徹底した在庫管理を行います。それ
　が需給や企業業績に迅速に表れるケースが多いため、同指数は景気動向に対
　する反応度が高くなります。そういった観点から、半導体関連銘柄において
　のみならず注目度の高い指数となっています。



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【５】編集後記                           　 mailto:aqua@aqua-inter.com
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尚、原油、金、ＢＤＩ、ＣＲＢ、ＳＯＸそれぞれについて、時系列データに基
づくラインチャートもご提供するべく準備中です。チャートは毎週末の更新と
なる予定ですが、日々の高安のみでは掴みきれない相場の推移と傾向および水
準を把握するのに役立てていただければ幸いです。

　マーケットデータ⇒ http://www.aqua-inter.com/hint/mrktdata.html 
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　　～　最後までお読みいただきまして、ありがとうございました。～　　　
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～皆様のご投票、心から御礼申し上げます。～　＝６年連続受賞＝

◎メルマ！ガ オブ ザ イヤー２０１１ http://melma.com/contents/moy2011/
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　　　「ハロー！株式」　４年連続での『総合大賞』

　　　　（０６年と０７年はマネー部門賞第１位）


◎まぐまぐ大賞２００８ http://www.mag2.com/events/mag2year/2008/#mon
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　　　「ハロー！株式」　マネー部門　第１位

　　　　（０６年から０８年まで連続受賞、０９年はコンテスト実施せず）


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●内容については万全を期しておりますが、その内容を保証するものではあり
　ません。また、当該情報に基づいて被ったいかなる損害についても、当方は
一切の責任を負いません。投資に関する最終的な決定は、利用者ご自身の判断
でなさるようにお願いいたします。


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　発行：アクアリンクス株式会社　関東財務局長（金商）第２２８２号
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