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株式投資のＰＡＲＴＮＥＲ　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

  　　　　　　　　　 　◎　ハロー！株式　◎　　　　　　2012/07/19 夕刊

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こんばんは。ａｑｕａです。

　今日から夏の土用入りで、「土用の丑の日」は来週金曜日となります。シラ
スうなぎの３年続きの不漁により、蒲焼の値段はそれこそ鰻のぼりで、今年は
量を少なくして価格を抑えて販売されているのが目立ちます。

　ところで、一緒に食べると害があるとされる食物の組み合わせを「食べ合わ
せ」と言い、昔からそれらを一緒に食べてはいけないとされてきました。

　食べ合わせでよく知られているのが「うなぎと梅干」で、消化不良を起こし
やすいとされてきましたが、医学的には根拠がなく、胃酸を濃くする梅干の働
きがうなぎの脂分の消化を助けるのでかえって好ましいそうです。

　ちなみに、「うなぎと梅干」には贅沢への戒めといった説のほか、いずれも
食がすすむ食材であるため過食への戒め説、梅干がうなぎの栄養分を消し去っ
てしまうとの栄養消失説、もしうなぎが腐っていたら、腐敗した際の酸味が梅
干の酸味で分からなくなってしまうから（食中毒予防）・・・等々の説がある
ようです。

　なお、「天ぷらとスイカ」「うなぎとスイカ」と言った食べ合わせは、油分
の多い食べ物（天ぷらやうなぎ）と水分の多い食べ物（スイカ）を一緒に食べ
ると、胃液が薄まり消化不良を起こし、体調を崩すことがあるため避けた方が
無難です。

　また、「天ぷらとアイスクリーム」のように、体を温める食べ物（天ぷら）
と体を冷やす食べ物（アイスクリームや氷）を一緒に食べると、胃に負担がか
かるため、それを戒める意味の食べ合わせもあります。



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　～目次～　　　　　　　　　 編集者：ａｑｕａ［ aqua@aqua-inter.com ］
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 １．今日の相場　＜スペシャル版（有料版）通信＞

 ２．主な材料

 ３．主な投資判断

 ４．最近の公募増資と規制強化

 ５．編集後記







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【１】今日の相場　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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◎日経平均　　　８７９５.５５（＋　６８.８１）△０.７９％
◎ＴＯＰＩＸ　　　７４７.１３（＋　　６.６７）△０.９０％

◎売買高概算　　１５億０３５４万株
◎売買代金概算　　　　８７４１億円
◎時価総額　　２５８兆３０８４億円

◎値上り銘柄数　１１９６　　◎（年初来）新高値　２５
◎値下り銘柄数　　３５０　　◎（年初来）新安値　１７
◎変わらず　　　　１１８

◎騰落レシオ（２５日）１０５.４８％

◎サイコロ（日経平均）５勝７敗　○○●●●●●●○○●○ ４１.７％

◎カイリ率（日経平均）２５日線比－０.２８％　７５日線比－２.３１％

◎為替　　（対ドル）　７８.６０　　（対ユーロ）９６.６４

◎出来高上位
　１.みずほ　　＜８４１１＞　　１２９円（＋　　１円）　８８,９６２千株
　２.川崎船　　＜９１０７＞　　１１８円（＋　　３円）　７２,９７６千株
　３.三菱ＵＦＪ＜８３０６＞　　３８１円（＋　　８円）　５１,３０７千株
　４.ＡＮＡ　　＜９２０２＞　　１８８円（－　　４円）　３９,４９３千株
　５.郵船　　　＜９１０１＞　　１８４円（＋　　５円）　３０,８９４千株

◎売買代金上位　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　 (円)
　１.三菱ＵＦＪ＜８３０６＞　　３８１円（＋　　８円）　１９,４９３百万
　２.アステラス＜４５０３＞　３７９５円（－　５０円）　１５,０５３百万
　３.キヤノン　＜７７５１＞　２９２０円（＋　２４円）　１２,２４８百万
　４.日産自　　＜７２０１＞　　７２８円（＋　１５円）　１２,１６６百万
　５.ファナック＜６９５４＞１２７６０円（＋２２０円）　１２,０３６百万


◆相場概況

　外国証券の寄付前の注文状況・・・売り８６０万株　買い９３０万株

　本日の東京マーケットは、日経平均株価が前日比６８円（０．７９％）高の
８７９５円で取引終了。尚、昨日の抱き線に続き、本日は寄付きも８７９５円
で寄り引け同値となる十字線の出現となっています。

　昨晩のＮＹダウが市場予想を上回る住宅着工件数と中国の景気刺激策への期
待から１０３ドルの大幅高となったことを受け、東京市場も朝方から買いが先
行。為替が１ドル＝７８円台半ば、１ユーロ＝９６円台半ばの円高に振れたこ
とが幾分重石となりましたが、それでも先高期待からの買いが相場を下支えし、
また香港、韓国、台湾などアジア主要市場が軒並み高となっていることも買い
を誘い、終日８８００円を中心に狭いレンジながら高い水準での値動きとなっ
ています。売買代金は概算８７４１億円、上海総合指数は１５ポイント高の２
１８４です。

　業種別では、石油、海運、機械、非鉄、電機、商社などが高く、不動産、紙
パなどが下げています。

　個別銘柄では、医師など２２万人以上が登録する医療従事者向けサイト運営
のエムスリーが７５００円高の３９万７５００円と連日で年初来高値更新。２
０１３年３月期の連結純利益は５３億円と過去最高益を更新する見通しであり、
好業績とこれからの成長性を期待した買いが継続しています。

　サーボモーターとインバーター世界首位の安川電機が４４円高の５６０円と
大幅高。昨日の引け後に２０１２年４～９月期の連結経常利益が４５億円にな
る見通しと発表。従来計画３０億円から大幅上方修正となり、好感した買いが
入っています。スマートフォンの需要増で中国の電子部品メーカーなどから制
御機器の受注が増加しています。

　工業計器首位で制御機器を手掛ける横河電機が２０円高の７９８円と値を上
げています。２０１２年４～６月期の連結営業利益が前年同期比６倍の３０億
円前後になった模様と報じられ、業績向上を好感した買いが入っています。新
興国を中心にエネルギープラントの制御需要が伸びて主力事業が拡大していま
す。

　その他、オリエンタルランドが連日で上昇、４０円高の９４００円と年初来
高値更新。三菱電機が１１円高の６２７円、セブン銀行が３円高の２０３円、
ＬＥＤなど商業施設用照明器具で国内首位の遠藤照明が３８円高の２５２５円、
酒井重工が７円高の２６３円、民放ラジオ各局が２０１４年度にデジタルラジ
オ放送を開始と伝わり、地デジチューナーのピクセラが３３円高の１７３円と
大幅高、住宅用太陽光発電装置の先発組の高島が１９円高の３１５円、スマホ
関連のタツタ電線が２３円高の５２０円、哺乳瓶発祥で育児用品トップのピジ
ョンも２０円高の３４８５円と上値追いの展開継続中です。

　本日の新高値銘柄は、東建コーポ、ＪＴ、ツルハ、トリドール、塩野義、オ
リエンタルランド、栗本鉄工、ホシザキ、日本光電、藤森工業、リロＨＤ・・
・等々です。



☆スペシャル版（有料版）通信

　商業施設向け照明器具大手でＬＥＤに強い『遠藤照明』（６９３２）が３８
円高の２５２５円と大きく上昇してきました。この銘柄はスペシャル版４月２
５日号にて１７５０円どころでご紹介し、ここまで値幅にして７５０円超、率
にして４０％を超える上昇となっています。

　業務用ＬＥＤ市場でのシェアは推定２１％を占める同社。「業績好調、夏場
に向けての節電関連というテーマ性から更なる上値を指向する展開が想定され、
仕込んでおきたい銘柄です」としてご紹介させて頂きましたが、仕込まれた方、
本当におめでとうございます。

　尚、本日で第二目標の２５００円を達成となります。今後の展開はいかに！



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【２】主な材料　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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・東電の料金値上げ、標準世帯で月３６０円　９月から

・４～６月の企業の資金需要、２四半期ぶり悪化　日銀

・６月の百貨店売上高、前年比１．２％減　天候不順で

・６月の粗鋼生産、前年比３．５％増　４カ月連続増加

・長期金利が一時０．７４０％に　約９年ぶりの低水準

・ガソリン価格、１５週ぶり上昇　前週比０．３円上昇

・スズキ、インド子会社の工場で従業員が暴動　死者も

・米ＭＳ、新ＯＳ「ウィンドウズ８」１０月１６日発売



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【３】主な投資判断　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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［ドイツ証券］
　据置き　　　Ａ (4631) ＤＩＣ　　　　　　　　　　　 240円

［モルガンＳＭＵＦＪ証券］
　新　規　　　Ａ (4661) オリエンタルランド　　　　11,000円
　新　規　　　Ａ (8136) サンリオ　　　　　　　　　 3,800円

［ＵＢＳ証券］
　据置き　　　Ｃ (6954) ファナック　　　　12,000→10,000円

［バークレイズＣ証券］
　据置き　　　Ａ (6594) 日本電産　　　　　 9,230→ 8,380円
　据置き　　　Ａ (6762) ＴＤＫ　　　　　　 4,800→ 4,150円
　据置き　　　Ｃ (5334) 日本特殊陶業　　　 1,220→ 1,050円

［野村証券］
　据置き　　　Ａ (9984) ソフトバンク　　　　　　　 3,510円
　据置き　　　Ａ (6506) 安川電機　　　　　　　　　　 800円
　据置き　　　Ａ (3046) ジェイアイエヌ　　 1,600→ 1,900円

［三菱ＵＦＪＭＳ証券］
　据置き　　　Ａ (5201) 旭硝子　　　　　　　 900→   551円
　据置き　　　Ａ (6756) 日立国際電気　　　　　　　　 749円
　据置き　　　Ｂ (6506) 安川電機 　　　　　　787→   630円

 ※３段階評価はＡ～Ｃ、５段階評価は１～５にて表記
 ※価格：各証券会社が判断する妥当株価



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【４】最近の公募増資と規制強化　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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　新規公開と違い、すでに上場している企業が追加で株式を発行して市場から
資金を調達する方法を「公募増資」と呼びます。

　公募増資の際の公募価格は、予め定めた期間内に決められ、ほとんどの場合
は当日終値から数％割り引いた価格で決定されます。

　増資により株式の発行量が増えるため、増資発表後に株価が大きく下げるケ
ースが多く、事前にその情報が得られればその銘柄を予め空売りし、公表後に
株価が下落したところで買い戻しすれば利益を上げることが可能となります。

　公募増資を取り仕切る主幹事証券は、投資銀行部門でその情報を持っており、
営業部門でその情報を活用することは禁じられているはずですが、これが必ず
しも機能せず問題になっています。

　たとえば、国際石油開発帝石、みずほフィナンシャルグループ、日本板硝子
などが２０１０年に実施した公募増資の際は、増資の発表前から株価が下落し
ました。主幹事証券会社から情報を聞いた機関投資家が、短期の利ザヤ稼ぎで
増資公表前に空売りを仕掛けたためで、一般の株主は損失を被りました。

　また、増資を引き受けるヘッジファンドなどがその銘柄を予め空売りし、引
き受けた新株で返済して利益を確定するといった手口も横行していたため、金
融庁は増資発表後から発行価格決定までの間に当該銘柄を空売りした投資家に
ついて、増資で発行された新株で空売り持ち高を解消することを禁止しました。

　さらに、今回のような増資インサイダーの防止策として、公募増資で主幹事
となる証券会社が新株割当先の投資家名を発行企業に知らせ、短期売買をねら
う投資家への配分を抑制したり、公募増資で発行企業が引受先を一部指定する
場合は、引受先に約６カ月間の売却禁止を義務付けるといった措置が講じられ
る見通しです。

　ちなみに、昨日引け後に発表された全日本空輸（ＡＮＡ）の公募増資の発行
価格は１株１８４円でした。昨日終値（１９２円）に比べ約４．２％のディス
カウントです。これを受けて本日の取引では「増資銘柄のつなぎ売り（先に空
売りしておいて、発行された新株で返済する手法）」も見られました。

　なお、今年に入り公募増資を実施した主な銘柄は以下のようになっており、
ニプロ、マツダ、川崎船の３銘柄について公募価格と現在の株価水準を比べま
すと低迷ぶりが顕著です。

　　　　　　　　　　公募価格決定日　公募価格　　割引率　　　本日終値

　ニプロ（８０８６）　　２月２１日　６１５円　３.１５％　 　４６０円
　マツダ（７２６１）　　３月　５日　１２４円　３.１３％ 　　　９４円
　川崎汽（９１０７）　　７月１０日　１２５円　３.１０％　 　１１８円
　ＡＮＡ（９２０２）　　７月１８日　１８４円　４.１６％　 　１８８円

　ユニー（８２７０）※７月２５日～３１日の間に価格決定　　　７９７円


　ＡＮＡの公募増資の公表は７月３日で、報道前後に空売りが膨らみました。
７月１７日に公募増資の実施を発表したユニーは、その翌日から急落していま
す。



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【５】編集後記                           　 mailto:aqua@aqua-inter.com
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いよいろ来週からロンドン五輪が始まります。日本の金メダル獲得数は１５個
が目標で、現段階で６個が確実視されていますが、ゴールドマン・サックスの
経済分析の手法を用いた予測モデルでは日本の金メダル獲得数は８個と予想さ
れています。
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　　～　最後までお読みいただきまして、ありがとうございました。～　　　
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～皆様のご投票、心から御礼申し上げます。～　＝６年連続受賞＝

◎メルマ！ガ オブ ザ イヤー２０１１ http://melma.com/contents/moy2011/
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　　　「ハロー！株式」　４年連続での『総合大賞』

　　　　（０６年と０７年はマネー部門賞第１位）


◎まぐまぐ大賞２００８ http://www.mag2.com/events/mag2year/2008/#mon
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　　　「ハロー！株式」　マネー部門　第１位

　　　　（０６年から０８年まで連続受賞、０９年はコンテスト実施せず）


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　ません。また、当該情報に基づいて被ったいかなる損害についても、当方は
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　発行：アクアリンクス株式会社　関東財務局長（金商）第２２８２号
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