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株式投資のＰＡＲＴＮＥＲ　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

  　　　　　　　　　 　◎　ハロー！株式　◎　　　　　　2012/11/01 朝刊

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おはようございます。ａｑｕａです。

　本日から名実ともに霜月（１１月）相場入りとなります。戦後、東証再開以
来の１１月相場は日経平均株価で３３勝３０敗（月初よりも月末が高い場合は
１勝）となっています。


　ところで、本誌を読んでいらっしゃる方の中には、本当に多くの株式投資ビ
ギナーの方がいらっしゃいます。「つい２ヶ月前に始めたばかり」、或いは「
これから始めようと考えている」等々、年代・男女を問わずそうした方が大勢
いらっしゃいます。

　そこで、本日は銘柄選択をする上で、最低限チェックして頂きたい最も基本
的かつポピュラーな投資尺度「ＰＥＲ」について簡単に触れさせて頂きたいと
思います。既にご存知の方には恐縮ですが、復習の意味でご覧頂ければ幸いで
す。

　株式投資の世界では、この銘柄は「割高」とか「割安」といった言葉が頻繁
に使われます。その判断をする上での一つのツールがＰＥＲ＝株価収益率です。
これは、誰でも簡単に計算でき、「Ｐｒｉｃｅ　Ｅａｒｎｉｎｇ　Ｒａｔｉｏ
」の頭文字をとったものです。

　株価がその企業の一株当たり利益の何倍まで買われているかを表し、その値
が他の企業と比べて高ければ割高、低ければ割安といった具合に判断します。

　では、「一株当たり利益とは何だ？」といった質問があるかもしれませんが、
簡単に申し上げますと、その企業が年間で上げた利益をその企業が発行してい
る株式数で割ったもので、会社四季報とか会社情報とかを見れば載っています。
そして、その一株当たり利益のことをＥＰＳ（Ｅａｒｎｉｎｇｓ　Ｐｅｒ　Ｓ
ｈａｒｅの略）と言います。

　普通は、ＰＥＲを計算するときは、今の決算期の予想の数字を当てはめれば
よく、例えばＡ社の株価が１０００円、予想一株当たり利益が１００円ならＡ
社のＰＥＲは１０倍、Ｂ社の株価が２０００円、予想一株当たり利益が１００
円ならＢ社のＰＥＲは２０倍と計算でき、Ａ社のＰＥＲ１０倍の方が低いので
Ａ社の方が「割安」と一般的には判断します。

　まとめて見ますと、ＰＥＲは、株価÷予想１株当たり利益（ＥＰＳ）で計算
し、株価がＥＰＳの何倍になっているかを計る投資参考指標です。具体的には、
自分の注目している銘柄のＰＥＲを何倍かをチェックして、さらに、同業他社
のＰＥＲと比較し、ＰＥＲが高ければ『割高』、低ければ『割安』、といった
具合に判断します。

　先にも申し上げましたように、これは最も基本的かつポピュラーな投資尺度
ですので、ぜひ知っておいて頂き、徐々に慣れていただければと思います。

　ちなみに、東証一部全銘柄の平均予想ＰＥＲは直近で１２倍台となっていま
す。さっそく、皆様が所有、或いは注目していらっしゃる銘柄のＰＥＲをチェ
ックしてみてはいかがでしょうか。



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　～目次～　　　　　　　　　 編集者：ａｑｕａ［ aqua@aqua-inter.com ］
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 １．ＮＹ市況

 ２．主な注目材料とニュース

 ３．心に残る名言








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【１】ＮＹ市況　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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□ダウ工業株　　　　　　１３０９６.４６（－　１０.７５）▼０.０８％
□ナスダック　　　　　　　２９７７.２３（－　１０.７２）▼０.３６％
□Ｓ＆Ｐ５００　　　　　　１４１２.１６（＋　　０.２２）△０.０２％

□ＣＭＥ日経２２５先物　　８９２０　 　（±　　０）※大証比

□為替　　　　　　（対ドル）　７９.７８　 （対ユーロ）１０３.２６

□半導体株指数　 　　　　　 ３６７.０３（－　０.２５）
□ＮＹ原油先物（１２月限）　　８６.２４（＋　０.５６）
□ＮＹ金　先物（１２月限）１７１９.１０（＋　７.００）
□バルチック海運指数　　　１０２６　　 （－１７）


　休場明け３１日のＮＹ株式市場は、積極的な取引が手控えられ小幅安で取引
を終了しました。

　ＮＹ株式市場は、ハリケーンから温帯低気圧に変わった「サンディ」の影響
で２日間取引が停止しましたが、休場明けのこの日の取引で大きなトラブルも
なくダウは上昇して始まりました。

　取引所周辺ではまだ停電している地域が多く、ニューヨーク証券取引所は自
家発電で稼働していますが、交通網の混乱により市場参加者が少なく、通信や
インターネットもつながりにくい状況が続いており、全体としては様子見ムー
ドが強い状況。雇用統計の発表や大統領選挙の投開票日が近づいていることも
手控え要因となりました。

　前日発表の８月のＳ＆Ｐ／ケース・シラー住宅価格指数で、主要２０都市圏
の住宅価格動向を示す指数が７カ月連続の上昇となった一方、この日発表され
た１０月のシカゴ購買部協会景気指数（ＰＭＩ）は市場予想を下回りましたが、
相場への影響は限定的。

　携帯端末用基本ソフト「ｉＯＳ」の開発責任者の実質的更迭を発表した時価
総額最大のアップルが軟調な展開となったことでナスダック指数はほぼ終日マ
イナス圏での動きとなり、一時８０ドルほど上昇していたダウもマイナスに転
じ、前週末比小幅安で取引を終了しています。取引停止の決定が伝わった週明
け早朝の時間外取引で、ダウ先物は一時１００ドル超の下落となっていたこと
を考慮すれば、この日の取引は落ち着いた内容となりました。

　Ｓ＆Ｐ業種別指数は公益、金融、資本財、一般消費財、生活必需品などが高
く、ヘルスケア、ハイテク、素材、通信などが軟調でした。ダウ輸送株指数は
続伸。フィラデルフィア半導体株指数（ＳＯＸ）は小反落です。

　個別銘柄では、壊れた家屋の修繕による売上増が期待されるホームセンター
大手のホームデポとロウズが上昇。自動車大手のフォードとゼネラル・モータ
ーズ（ＧＭ）がともに大幅高。フォードは前日、ＧＭはこの日７～９月期決算
を発表しており、欧州事業が不振だったものの北米事業が好調でともに１株利
益が市場予想を上回りました。好業績が好感されたことに加え、ハリケーン被
害による買い替え需要を期待する声もありました。

　一方、ハリケーン被害による支払い増加が予想されている損保大手のトラベ
ラーズが下落。通信ネットワークに障害が発生しており、ＡＴ＆Ｔやベライゾ
ンなども軟調な展開でした。開発担当の上級副社長の退任を巡り、幹部間の対
立があったとの話が伝わったアップルは終日マイナス圏で推移。「スター・ウ
ォーズ」シリーズを手掛けるルーカスフィルムの買収を決めたウォルト・ディ
ズニーも下落しました。

　ダウ構成銘柄では、ホームデポ、バンカメ、ＪＰモルガン、マイクロソフト、
キャタピラーなど１１銘柄が上昇。一方、ファイザーやディズニー、ヒューレ
ット・パッカード、デュポンなど１９銘柄が下落しました。

　ＮＹ原油と金先物はともに続伸。バルチック海運指数（ＢＤＩ）は６日続落
です。

　ＣＭＥ日経２２５先物は、円建ては８９２０（大証比変わらず）、ドル建て
は８９３５（同１５円高）で取引を終了しました。



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【２】主な注目材料とニュース　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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☆注目材料

　昨晩のＮＹダウは、前日比１０ドル安の１万３０９６ドルと３日ぶりに値下
がりしています。

　シカゴ日経平均先物は８９２０円と昨日の東京市場の日経平均株価８９２８
円と比べて８円安い水準となっています。

　今朝６：２５頃の円相場は、対ドルで１ドル＝７９円７６銭前後、対ユーロ
は１ユーロ＝１０３円３６銭前後といずれもやや円安に振れています。

　ＮＹ原油は２日連続高。前日比０．５６ドル高の１バレル＝８６．２４ドル
となっています。ハリケーン「サンディ」通過後の企業活動再開による需要回
復期待から買いが入っています。

　ＮＹ金価格は２日連続高。前日比７．０ドル高の１トロイオンス＝１７１９．
１ドルとなっています。


　本日から名実ともに霜月（１１月）相場入りとなります。２０００年以降の
１１月相場は６勝６敗（月初よりも月末が高い場合は１勝）。戦後の東証再開
以来では３３勝３０敗となっています。

　ソフトバンクが昨日発表した４～９月期の連結決算は、営業利益が前年同期
比８％増の４０２７億円となっています。上期として７期連続で営業最高益を
更新しています。米アップル製の「ｉＰｈｏｎｅ（アイフォーン）」などのス
マートフォン販売が好調です。

　本日も決算発表が相次ぎます。１２：００台は旭化成、１３：００台は三菱
ケミカルＨＤ、１４：００台はアステラス、丸紅、１５：００台はシャープ、
ソニー、ニコン、三井不動産などが予定しています（詳細は下記参照）。

　１０：００頃に中国国家統計局が１０月の中国製造業購買担当者指数（ＰＭ
Ｉ）を発表します。９月の中国製造業ＰＭＩは４９．８と前月から０．６ポイ
ント上昇しています。ＰＭＩの前月比上昇は５月以来、５ヵ月ぶりとなります。
ただ、景気判断の分岐点となる５０は２ヵ月連続で割り込んでいます。ＰＭＩ
は５０を上回ると景況の改善を、５０を下回ると景況の悪化を示しています。

　１４：００に１０月の新車販売台数が発表されます。９月は前年同月比３．
４％減の４４万６６８６台となっています。エコカー補助金が当月内に終了（
９月２１日申請分で終了）したことで１２ヵ月ぶりに前年実績を下回っていま
す。

　１５：００に１０月第４週（１０月２２日～１０月２６日）の投資部門別売
買動向が発表されます。１０月第３週（１０月１５日～１０月１９日）の外国
人投資家は２週ぶりに買い越し、買越額は１５４６億円（前週は２４０億円の
売り越し）となっています。３月第４週（１８４５億円）以来、約７ヵ月ぶり
の高水準です。

　一方、個人投資家は２週ぶりに売り越し、売越額は２６４７億円（前週は７
９９億円の買い越し）となっています。昨年２月第３週（２９４１億円）以来、
約１年８ヵ月ぶりの高水準です。

　その他、海外では１０月のＨＳＢＣ中国製造業ＰＭＩ改定値（同・速報値は
４９．１）、１０月の米ＩＳＭ製造業景気指数の発表などが予定されています。


　本日、決算発表を予定している主な企業は以下の通りとなっています。


  【１１:００台】

　　　クラレ（３４０５）
　　　

　【１２:００台】

　　　旭化成（３４０７）


　【１３:００台】

　　　カルビー（２２２９）、東ソー（４０４２）、三井化学（４１８３）、
　　　三菱ケミＨＤ（４１８８）、エーザイ（４５２３）


　【１４:００台】

　　　アステラス（４５０３）、フジＨＤ（４６７６）、丸紅（８００２）
　　　　　　　

　【１５:００台】

　　　昭電工（４００４）、イビデン（４０６２）、コスモ石（５００７）、
　　　古河電（５８０１）、住友重（６３０２）、シャープ（６７５３）、
　　　ソニー（６７５８）、カシオ（６９５２）、ニコン（７７３１）、
　　　三井不（８８０１）・・・等々。


◆主なニュース

・パナソニック７６５０億円赤字　今期６３年ぶり無配

・３電力値上げ検討　北海道・東北・四国、年度内判断

・ｉＰＳ研究に賠償保険　損保各社、臨床試験を後押し

・イオン、カルフール・マレーシア現法の全株式を取得

・トヨタ系６社、純利益を下方修正　中国・欧州で苦戦

・ホームセンター、被災地で出店拡大　建築資材手厚く

・ＫＤＤＩ、ロシアにデータセンター　外資では初参入

・三菱重工、経常益４％増　今期、原動機部門が伸びる

・電子部品６社、業績下振れ　今期、ＴＶ・ＰＣ向低迷

・米自動車３社、収益で北米頼み鮮明　新興国開拓苦戦


◆経済指標等

・対内証券売買契約（週次、財務省）
・新車販売台数（１０月、自販連及び全軽自協）
・大手百貨店売上高（１０月速報値）
・部門別売買動向（週次、東証）

・中国ＰＭＩ（１０月、中国国家統計局） 
・中国ＰＭＩ（１０月改定値、ＨＳＢＣ）
・米小売り各社の既存店売上高（１０月）
・米新規失業保険申請件数（週次）
・米新車販売台数（１０月）
・米ＡＤＰ雇用報告（１０月） 
・米労働生産性指数（７～９月期速報値）
・米ＩＳＭ製造業景況感指数（１０月）
・米消費者信頼感指数（１０月）


◆その他

・中国共産党中央委員会第７回全体会議（７中全会）が開幕

・海外決算　エクソンモービル（エネルギー、ダウ銘柄）
　　　　　　ファイザー（医薬品、ダウ銘柄）



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【３】心に残る名言　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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　　　　　　　　苦は楽の種、楽は苦の種と知るべし。


　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　徳川　光圀







THANK YOU FOR READING MY MAIL MAGAZINE!                　ｂｙ ａｑｕａ
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◆１１月１日　今日は何の日？　六輝：友引
　計量記念日、灯台記念日、生命保険の日、点字記念日、すしの日、紅茶の日、
　本格焼酎の日、泡盛の日、古典の日、教育の日、いい姿勢の日、野沢菜の日、
　犬の日、年賀状を考える日、川の恵みの日、新米穀年度


～皆様のご投票、心から御礼申し上げます。～　＝６年連続受賞＝

◎メルマ！ガ オブ ザ イヤー２０１１ http://melma.com/contents/moy2011/
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　　　「ハロー！株式」　４年連続での『総合大賞』

　　　　（０６年と０７年はマネー部門賞第１位）


◎まぐまぐ大賞２００８ http://www.mag2.com/events/mag2year/2008/#mon
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　　　「ハロー！株式」　マネー部門　第１位

　　　　（０６年から０８年まで連続受賞、０９年はコンテスト実施せず）


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