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       独自の観点でaquaが分りやすく解説します。



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             ◎ ハロー!株式 ◎      2014/04/24 夕刊

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こんにちは。aquaです。

 穏やかな良い天気が続いています。あまりの好天に、気持ちは連休へと飛ん
でいきそうですが、こんな時こそ不注意でケガをしないよう注意が必要です。


 さて本題ですが、日経平均株価は単純平均型の株価指数であり、構成銘柄が
100円動けばその分の影響を受けます。

 しかしながら、構成銘柄の株価水準は様々であり、株価が3万3000円前
後のファーストリテイリングの場合、株価が100円(変動率約0.3%)程
度動くことは普通にありますが、130円程度の神戸製鋼所の株価が100円
(同約74%)動くことは通常ありません。

 従いまして、ファーストリテイリングやファナック、ソフトバンクなどの値
がさ株の影響を受けやすいというのが単純平均型指数である日経平均株価の特
徴です。

 もちろん、日経平均株価のモデルとなっているダウ工業株30種平均(通称
ダウ)も単純平均型の株価指数であり、ダウも日経平均同様に株価水準の高い
銘柄の影響度が高くなっています。

 実際にはボラティリティの高さ、つまり変動のしやすさという観点が関わっ
てきますが、ダウの場合はシスコシステムズ(昨日終値23ドル)やゼネラル
エレクトリック(同26ドル)などよりも、構成銘柄の中で最も値がさ株のク
レジットカードのビザ(208ドル)やIBM(同191ドル)、ゴールドマ
ン・サックス(同160ドル)といった値がさ株の影響を強く受けます。

 もし、株価526ドル(昨日終値)のグーグルや524ドル(同)のアップ
ルがダウ構成銘柄だったとすれば、これらの銘柄の値動きにダウが振り回され
る恐れがあります。会社の規模が大きく、経済的にも市場的にもインパクトの
大きなグーグルやアップルが、代表的な指数であるダウの構成銘柄に採用され
ない理由は、「株価水準が高すぎる」というまさにこの一点にあります。

 ちなみに、ダウ構成銘柄の銘柄間の株価の開きに関して、10倍以内という
目安があり、現時点で最低のシスコシステムズの株価を基準にしますと構成銘
柄に採用される際の株価の上限は230ドルということになります。

 アップルは昨日取引終了後に、四半期決算の発表と同時に1株を7株にする
株式分割の実施を発表しました。昨日終値で単純に計算しますと分割後のアッ
プルの株価は75ドル程度になるため、株価水準としてはダウ構成銘柄への採
用基準をクリアすることになります。




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 ~目次~          編集者:aqua[ aqua@aqua-inter.com ]
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 1.今日の相場

 2.主な材料

 3.主な投資判断

 4.持分法適用会社と連結子会社 

 5.編集後記






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【1】今日の相場                         **
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◎日経平均  14404.99(-141.28)▼0.97%
◎TOPIX  1164.90(-  8.91)▼0.76%

◎売買高概算  19億1401万株
◎売買代金概算  1兆6017億円
◎時価総額  415兆1875億円

◎値上り銘柄数  692  ◎(年初来)新高値 46
◎値下り銘柄数  962  ◎(年初来)新安値 21
◎変わらず    154

◎騰落レシオ(25日) 97.81%

◎サイコロ(日経平均) 5勝7敗 ●○●●○○●○●●○● 41.7%

◎カイリ率(日経平均)25日線比-0.71%   75日線比-2.90%

◎為替  (対ドル) 102.30  (対ユーロ)141.42

◎出来高上位
 1.アイフル <8515>  352円(+  5円)101,621千株
 2.東芝   <6502>  409円(- 18円) 51,028千株
 3.熊谷組  <1861>  280円(+ 21円) 48,968千株
 4.三菱UFJ<8306>  554円(-  8円) 44,389千株
 5.神戸鋼  <5406>  134円(+  3円) 43,633千株

◎売買代金上位                           (円)
 1.ソフトBK<9984> 7741円(-159円) 96,531百万
 2.日経レバE<1570> 9130円(-160円) 56,621百万
 3.アイフル <8515>  352円(+  5円) 35,992百万
 4.トヨタ  <7203> 5469円(- 80円) 31,891百万
 5.三井住友 <8316> 4024円(- 55円) 29,425百万



◆相場概況

 外国証券の寄付前の注文状況・・・売り1860万株 買い1650万株

 本日の東京マーケットは、日経平均株価が前日比141円(0.97%)安
の1万4404円で取引終了です。

 昨晩のNYダウは12ドル安でしたが、NY市場の引け後にアップルとフェ
イスブックが好決算を発表して時間外取引で大幅高となっていることを好感し
て東京市場の朝方は買いが先行。寄付きは1万4563円と16円高のオープ
ニングとなりました。ただ、このところ大きく上昇していた反動から買い一巡
後は手控え気分が強まり、加えて注目の日米首脳会談でTPP関連の合意がい
ったん先送りとなったことが嫌気され、徐々に売りが優勢となって下げ幅拡大。
12:52には下げ幅が179円となる場面がありました。そうした中、建設
土木関連に物色の矛先が向かっており、安藤ハザマ・前田建・若築建が年初来
高値を更新、上値追いの展開が継続しています。売買代金は概算1兆6017
億円、上海総合指数は10ポイント安の2057です。

 業種別では、非鉄、石油、建設が高く、電力ガス、ゴム、自動車、電機など
が下げています。

 個別銘柄では、土木関連が軒並み高。トンネルやダムなど大型土木に定評の
安藤ハザマが13円高の458円、土木に強い前田建設が9円高の754円、
中堅土木の若築建設が5円高の155円といずれも年初来高値更新。

 他にも、トンネル等大型土木に強い熊谷組が21円高の280円、日本道路
が20円高の530円、前田道路が24円高の1535円、橋梁トップ級で土
木・建築も手掛けるPS三菱が13円高の459円と値を上げています。

 建設工事受注が絶好調であり、今世紀最大級のビッグプロジェクト「リニア
中央新幹線」や「東京オリンピック」開催に伴うインフラ整備など材料性は豊
富であり、継続した買いが入っています。

 建設機器やダイヤモンド工具の製造販売やコンクリート建造物を中心とした
解体や補強などの工事を手掛けるコンセックが16円高の189円と商いを伴
って上昇し、年初来高値更新です。昨日に14年3月期の連結純利益が前の期
の6倍にとなる3億2300万円になったと発表。従来計画1億6000万円
を大幅に上回り、好感した買いが入っています。耐震工事を中心に工事部門や
切削工具の販売が好調です。

 07年に阪急と阪神百貨店が統合したH2Oリテイリングが18円高の76
8円と値を上げています。2018年春をメドに中国・寧波に百貨店を核とし
た大型商業施設を開業すると報じられ、好感した買いが入っています。同社が
海外で直営店を開くのは初めてです。日本文化の発信に繋がる産業を支援する
官民ファンド、海外需要開拓支援機構(クールジャパン機構)も出資し、日本
の衣料品店やアニメなど「日本」を体感できるショッピングモールにする計画
です。

 その他、自動車やスマートフォン向けのコネクターが好調で2期連続で過去
最高益更新見通しと増配を発表した日本航空電子が206円高の1809円と
大幅高、大幅増益見通しの新日本無線が59円高の366円と大幅高、羽田関
連で一押しの三愛石油が41円高の705円と値を飛ばして年初来高値を更新
しています。

 本日の新高値銘柄は、安藤ハザマ、前田建設、若築建設、六甲バター、花王、
科研薬、ドクターシーラボ、東洋ゴム、住友鉱山、クラリオン、航空電子、マ
ニー、藤森工業、三愛石油、アデランス・・・等々です。




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【2】主な材料                          **
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・米大統領、尖閣諸島「日米安保の適用範囲内」を明言

・日米首脳共同会見、TPP交渉の「協議継続」を確認

・13年度の企業向けサービス価格指数、6年ぶり上昇

・JFEの14年3月期、15%増収 純利益2.6倍

・清水建、14年3月期純利益2.4倍 大幅上方修正

・日清製粉、米国の製粉4工場を総額221億円で買収

・LCCのピーチ、機長手当てつかず 2千便超欠航へ

・商船三井、中国に約40億円支払い 差し押さえ解除

・公取委、段ボール製品価格カルテルで60社に課徴金

・知財高裁、アップルの特許侵害を認定 損害賠償命令




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【3】主な投資判断                        **
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[ドイツ証券]
 新 規   A(8914)エリアリンク         137円

[UBS証券]
 引上げ B→A(6460)セガサミーHD   2,700→ 2,500円
 据置き   A(5711)三菱マテリアル    430→   400円

[ゴールドマンS証券]
 引上げ B→A(8804)東京建物      1,050→ 1,140円

[野村証券]
 据置き   A(2651)ローソン      7,800→ 7,600円
 据置き   A(8028)ファミリーマート  5,500→ 4,800円

[SMBC日興証券]
 引下げ A→B(1605)国際石油開発帝石      1,500円
 据置き   B(5423)東京製鉄       570→   600円

[三菱UFJMS証券]
 新 規   A(6740)ジャパンディスプレイ    1,050円

[みずほ証券]
 新 規   A(2327)NSSOL         2,900円

[大和証券]
 新 規   2(5802)住友電工          1,580円
 新 規   3(5801)古河電工           240円
 新 規   3(5803)フジクラ           490円

 ※3段階評価はA~C、5段階評価は1~5にて表記
 ※投資判断を再開した場合は新規と記載
 ※価格は各証券会社が判断する妥当株価




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【4】持分法適用会社と連結子会社                 **
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 事業の囲い込みや提携関係強化、あるいは救済のため、他社や関係会社に対
して出資比率の引き上げが行われ、その出資比率によって「持分法適用会社」
と「連結子会社」という区分が設けられています。

 まず、親会社の出資比率が原則として20%から50%の関係会社を「持分
法適用会社」といいます。つまり、経営の意思決定を支配されるまでには行か
なくとも、影響は及ぼされる関連会社が持分法適用会社で、15%以上の出資
比率でありましても取締役を派遣している等の条件を満たせば持分法適用とな
ります。

 一方、親会社の出資比率が5割を超せば「連結子会社」となります。

 このように親会社の出資比率の違いによって「持分法適用会社」と「連結子
会社」とに分かれ、この二つは会計処理のやり方にも違いがあります。

 連結子会社の場合はすべて親会社の連結決算に反映されますが、持分法適用
会社の業績は(日本の会計基準の場合)、最終損益のみを出資比率に応じて、
受取利息や配当金と同様に営業外損益(持分法投資損益)として親会社の連結
決算の財務諸表に計上されます。




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【5】編集後記                            mailto:aqua@aqua-inter.com
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お金の増減に関わることだけに慎重になることは当然ですが、株式投資に関し
てはあまり考えすぎない方が良いようです。つまり、安い日に仕込み、上げて
いる時に手放すというシンプルなやり方のほう上手くいっているケースが多い
ように思います。
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  ~ 最後までお読みいただきまして、ありがとうございました。~
 ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄


~皆様のご投票、心から御礼申し上げます。~ =8年連続受賞=

◎メルマ!ガ オブ ザ イヤー2013 http://melma.com/contents/moy2013/
  ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄
   「ハロー!株式」 6年連続での『総合大賞』

    (06年と07年はマネー部門賞第1位)


◎まぐまぐ大賞 2008 http://www.mag2.com/events/mag2year/2008/#mon
  ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄
   「ハロー!株式」 マネー部門 第1位

    (06年から08年まで連続受賞、09年以降はコンテストなし)


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 ません。また、当該情報に基づいて被ったいかなる損害についても、当方は
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