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株式投資のＰＡＲＴＮＥＲ　━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

  　　　　　　　　　　 　◎　ハロー！株式　◎　　　　　2013/05/31 夕刊

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こんばんは。ａｑｕａです。

　今日はよく晴れ、都心や横浜では最高気温が２５度を超える夏日となりまし
た。気温が上がるにつれて熱中症に対する注意が必要ですが、環境省が明日か
ら始める無料のメール配信「熱中症予防情報メール」も役立ちそうです。

　同メールは、全国８４１地点から選択された最大５地点について、日々の湿
度、気温、日差しの強さの３要素で暑さを表す「暑さ指数」に基づき、「ほぼ
安全」「注意」「警戒」「厳重警戒」「危険」の５段階で熱中症に対する注意
を喚起してくれます。

　話は変わりますが、日本の歴代の首相は内向きな対応に追われることが多く、
その点で欧米の首脳と比べ政治レベルの低さを感じていましたが、今の首相は
トップセールス・トップ外交により日本に利益をもたらすべく動いていること
が国民の目にもよく分かります。

　就任以来、働きづめの首相の健康を案じる記事も目にしますが、明日から３
日間の日程で開催される第５回アフリカ開発会議（ＴＩＣＡＤ）で、安倍首相
は会議に出席するおよそ４０か国の首脳級の代表と個別に会談することにして
おり、天然資源が豊富なモザンビークと日本企業の投資促進でアフリカ諸国と
の間では初めてとなる投資協定締結に向けモザンビーク大統領と会談するなど
精力的に動いています。



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　～目次～　　　　　　　　　 編集者：ａｑｕａ［ aqua@aqua-inter.com ］
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 １．今日の相場

 ２．主な材料

 ３．主な投資判断

 ４．年金積立金管理運用独立行政法人

 ５．編集後記







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【１】今日の相場　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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◎日経平均　　１３７７４.５４（＋１８５.５１）△１.３７％
◎ＴＯＰＩＸ　　１１３５.７８（＋　　１.３６）△０.１２％

◎売買高概算　　４１億５４５５万株
◎売買代金概算　　３兆２４４１億円
◎時価総額　　３９４兆６４１８億円

◎値上り銘柄数　１０９３　　　◎（年初来）新高値　　８
◎値下り銘柄数　　５３７　　　◎（年初来）新安値　２０
◎変わらず　　　　　８７

◎騰落レシオ（２５日）　９８.７１％

◎サイコロ（日経平均）　８勝４敗　●○○○○●○●○○●○ ６６.７％

◎カイリ率（日経平均）２５日線比－４.５３％　　７５日線比＋５.８８％

◎為替　　（対ドル）１００.８２　　（対ユーロ）１３１.４６

◎出来高上位
　１.東電　　　＜９５０１＞　　６１７円（－　　４円）２５３,７３６千株
　２.みずほ　　＜８４１１＞　　１９５円（±　　０円）２３４,９０６千株
　３.丸栄　　　＜８２４５＞　　２３２円（＋　５０円）１９４,５５２千株
　４.三菱自　　＜７２１１＞　　１５９円（－　　１円）１４６,５７４千株
　５.三菱ＵＦＪ＜８３０６＞　　５９５円（±　　０円）１０５,７１１千株

◎売買代金上位　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　 (円)
　１.東電　　　＜９５０１＞　　６１７円（－　　４円）１６２,０３７百万
　２.トヨタ自　＜７２０３＞　６０１０円（－　５０円）１０２,７６６百万
　３.野村ＨＤ　＜８６０４＞　　７８９円（－　１５円）　６７,７７０百万
　４.三菱ＵＦＪ＜８３０６＞　　５９５円（±　　０円）　６３,３８９百万
　５.ソニー　　＜６７５８＞　２０４９円（＋　４２円）　６１,４４６百万


◆相場概況

　外国証券の寄付前の注文状況・・・売り２４２０万株　買い３９８０万株

　月末となる本日の東京マーケットは、日経平均株価が前日比１８５円（１．
３７％）高の１万３７７４円で取引終了です。

　昨晩のＮＹダウが２１ドル高となり、一旦世界連鎖株安への警戒感が薄らい
だこと、円相場が１ドル＝１０１円前後、１ユーロ＝１３１．５０円前後と落
ち着いた値動きとなったことも買い安心感を誘い、朝方から買いが先行。１０
：００ちょうどには上げ幅が３２７円となって１万３９１６円まで上昇する場
面がありました。ただ、買い一巡後は週末によるポジション調整の売りが出て
幾分上げ幅縮小となっています。本日の売買代金は概算３兆２４４１億円、上
海総合指数は１７ポイント安の２３００です。

　尚、アベノミクス相場になって日経平均株価の２週連続での下げは初めてで
あり、また５月は同じく月間で初の下げとなります。５月月間の売買代金は７
５兆円と過去最大です。

　業種別では、水産、金属、不動産、ゴム、繊維、建設などが高く、海運、保
険、電力ガス、証券、自動車、石油などが下げています。

　個別銘柄では、「３Ｄプリンター」関連で群栄化学が本日も４９円高の３９
８円と大幅高。これで３日連続高となり、５月２８日の終値２２８円から値幅
にして１７０円、率にして７０％を超える上昇となります。２９日に産官学の
連携による３Ｄプリンターの開発プロジェクトに同社が参画すると報じられた
ことがキッカケで動きだし、本日は米調査会社ウォーラーズ・アソシエイツが
３Ｄプリンターの２０２１年の世界市場規模が１２年実績比で約５倍の１０８
億ドル（約１兆９００億円）に達するとの予測をまとめたことが材料視されて
います。

　関連銘柄として、ＣＡＤ（コンピューターによる設計）システムを手掛ける
図研が８円高の７９２円、ローランドＤＧが６６円高の２２７９円、ＭＵＴＯ
Ｈが１０円高の３０７円と値を上げています。

　神戸製鋼所グループの環境装置メーカー神鋼環境ソリューションがストップ
高で８０円高の３７５円。筑波大学と共同で油脂分の多いミドリムシの種類「
ＥＯＤ－１」を発見し、培養に成功したと発表。次世代バイオ燃料の製造法確
立への期待感から買い注文が集まっています。これまでバイオ燃料の原料とし
て有望とされていた品種に比べ、今回発見した種類の油脂含有率は２倍以上と
しています。競合への警戒感から培養を手掛けるユーグレナは３９０円安の１
万０９００円と値を下げています。

　メガネ専門店「ＪＩＮＳ（ジンズ）」を運営するＪＩＮが２９０円高の５３
２０円と値を上げて年初来高値更新。２０１６年にも中国での店舗数を１００
店体制にすると報じられ、好感した買いが入っています。中国市場では今年か
ら年２０店以上の出店ペースで販売網を広げる計画です。

　ゲーム関連の象徴ともなっているガンホーが１６万５０００円高の１３０万
円と３日ぶりに上昇。昨日にスマートフォン向けゲーム「パズル＆ドラゴンズ
」の累計ダウンロード数が１４００万を超えたと発表し、好感した買いが膨ら
んでいます。本日の大引けを基準に国際的な分散投資をする機関投資家が運用
指標（ベンチマーク）として活用しているＭＳＣＩの標準指数に採用され、指
数採用に伴う海外投資家の買い需要に期待した買いも入っています。

　その他、火災報知・消火設備など防災機器最大手の能美防災が２４円高の８
２５円、ｉＰＳ細胞事業を手掛けるリプロセルの上場承認を材料にコスモバイ
オが７０５円高の５２８０円とストップ高、これで先週末の２５００円どころ
から２倍。医師向け情報提供のエムスリーが１万４３００円高の２１万９３０
０円、メタンハイドレート関連の日本海洋掘削が２９０円高の９０６０円と値
を飛ばしています。

　本日の新高値銘柄は、ＪＩＮ、群栄化学、日精樹脂、能美防災、丸栄、コス
モバイオ、放電精密、３Ｄマトリックス・・・等々です。



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【２】主な材料　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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・ＩＭＦ声明、日銀による金融緩和策「完全に支持する」

・ＩＭＦ声明、円安進行「問題があるとは考えていない」

・４月の有効求人倍率０．８９倍　４年９カ月ぶり高水準

・４月の鉱工業生産速報、１．７％上昇　５カ月連続上昇

・５月の都区部ＣＰＩ、４年２カ月ぶりにプラス圏に浮上

・４月の新設住宅着工戸数、５．８％増　８カ月連続増加

・１２年度の太陽電池の国内出荷量、前年度比で２．７倍

・ホンダの新型ＨＶ「アコード」、セダンで世界最高燃費

・アップル、「ｉＰａｄ」国内価格を大幅値上げ　円安で

・シンガポール航空、欧米大手から計６０機の新鋭機購入



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【３】主な投資判断　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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［ＵＢＳ証券］
　引下げ　Ｂ→Ｃ（4183）三井化学　　　　　　 210→   200円

［バークレイズＣ証券］
　新　規　　　Ａ（2875）東洋水産　　　　　　　　　 3,830円

［野村証券］
　据置き　　　Ａ（3407）旭化成　　　　　　　 680→   880円
　引上げ　Ｂ→Ａ（8358）スルガ銀行　　　　 1,610→ 1,740円

［三菱ＵＦＪＭＳ証券］
　据置き　　　Ａ（4182）三菱瓦斯化　　　　　 790→   960円
　引下げ　Ｂ→Ａ（9511）沖縄電力　　　　　 4,000→ 4,600円
　引下げ　Ａ→Ｂ（9202）ＡＮＡ　　　　　　　 220→   230円

［みずほ証券］
　引上げ　Ｂ→Ａ（5938）ＬＩＸＩＬ　　　　　　　　 3,000円

［大和証券］
　据置き　　　２（6460）セガサミー　　　　 2,400→ 3,080円

 ※３段階評価はＡ～Ｃ、５段階評価は１～５にて表記
 ※価格：各証券会社が判断する妥当株価



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【４】年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）　　　　　　　　　＊＊
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　本日の市場で運用手法の見直しが話題になっていた年金積立金管理運用独立
行政法人（ＧＰＩＦ）について簡単に触れておきたいと思います。

　公的年金には、公務員や私立学校の教職員が加入する共済年金などがありま
すが、中でも国民年金と厚生年金の積立金を管理・運用するＧＰＩＦが最も巨
大で、運用資産は約１１２兆円（１２年１２月末時点）に達する世界最大規模
の機関投資家です。

　参考までに、ＧＰＩＦが定める運用資産の基本的なポートフォリオと１２年
１２月末の資産構成比とを比べますと下記のようになっています。


　　　　　　　　　【基 本】　【１２年１２月末】

　　　国内債券　　　６７％　　　６０.２％
　　　国内株式　　　１１％　　　１２.９％
　　　外国債券　　　　８％　　　　９.８％
　　　外国株式　　　　９％　　　１２.９％
　　　短期資産　　　　５％　　　　４.２％


　ＧＰＩＦの運用というのは、基本ポートフォリオに基づいて運用資産のウェ
イト（比重）を維持するという「リバランスルール」が前提としてあります。

　例えば、特定の運用資産が値下がりすると結果的にポートフォリオ全体から
見たその資産のウェイトが下がることになるため、ウェイトが下がった資産の
買い増しを行い基本ポートフォリオを維持するという考え方です。特定の運用
資産が値上がりした場合には、基本ポートフォリオを維持するためにその資産
を機械的に売却してウェイトを下げ、全体の構成比率を維持するということが
行われます。
　
　本日は、ＧＰＩＦがこのリバランスルールの適用を柔軟にしようと検討して
いると報じられ、市場で話題になりました。

　値上がり資産を機械的に売却したり、値下がり資産を買い増しして、無理に
基本ポートフォリオを維持しようとした従来の方針を改め、ウェイト上昇を容
認するという方向に議論が向かっているとのことです。

　１２年１２月末の運用資産状況をみますと、従来の運用方針では、ウェイト
が下がっている債券を増やして、ウェイトが上がっている株式を減らすことに
なるはずですが、リバランスルールを見直すということになれば株価上昇に伴
う将来の売り圧力が軽減されるというわけです。

　実際にはＧＰＩＦの各運用資産のウェイトについて許容される変動幅という
のが、基本ポートフォリオの構成比率に対して国内債券は上下８％、国内株式
は同６％、外国債券と外国株式はそれぞれ同５％となっており、ルールの見直
しがなくてもすぐにどうこうということはありませんが、ウェイト上昇の容認
という話は心理的に好影響を与えています。

　余談ながら、米国最大の公的年金基金の米カリフォルニア州職員退職年金基
金（カルパース）は、運用資産の約半分を世界の株式に振り向ける積極運用で
知られています。その積極さがたたり、リーマンショックの衝撃をもろに被っ
て０９年の運用資産は１６４７億ドルにまで落ち込みました。

　しかしながら、米株をはじめ世界の株式相場の回復で、直近のカルパースの
運用資産は２６０８億ドル（約２６兆円）に達し、リーマンショック前のピー
クを上回ってきています。



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【５】編集後記                         　　 mailto:aqua@aqua-inter.com
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本日発表の４月の個人消費支出は前年同月に比べ実質１．５％増で、４カ月連
続の増加。４月の全国所費者物価指数（ＣＰＩ）は６カ月連続で下落したもの
の、先行指標とされる５月の東京都区部のＣＰＩは４年２カ月ぶりに上昇に転
じています。つまるところ、安倍政権の経済運営は、おおむね目論み通りに運
んでいるということです。
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　　～　最後までお読みいただきまして、ありがとうございました。～　　　
￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣


～皆様のご投票、心から御礼申し上げます。～　＝７年連続受賞＝

◎メルマ！ガ オブ ザ イヤー２０１２ http://melma.com/contents/moy2012/
￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣
　　　「ハロー！株式」　５年連続での『総合大賞』

　　　　（０６年と０７年はマネー部門賞第１位）


◎まぐまぐ大賞２００８ http://www.mag2.com/events/mag2year/2008/#mon
￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣
　　　「ハロー！株式」　マネー部門　第１位

　　　　（０６年から０８年まで連続受賞、０９年以降はコンテストなし）


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　ません。また、当該情報に基づいて被ったいかなる損害についても、当方は
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